Пять полезных графиков для недели
«5 полезных графиков недели» — доступно, компактно, наглядно. Некоторые могут быть интересны инвесторам для сохранения.
О переживаниях
Достижение экстремальных значений отклонения реальных 10-летних ставок (10-y 5Y Z-score) — хороший индикатор того, что зона пиков доходностей достигнута, даже несмотря на страхи рынка. Этот показатель действовал последние двадцать лет. Инвесторам в ETF TLT, которых за последнее время стало много и которые купили этот инструмент для спекуляций (хотя какие спекуляции в TLT?), стоит подождать. Данный инструмент — «вдолгую».
Swap’ойствие
Стойкость на рынке свопов может указывать на замедление роста процентных ставок и доходности облигаций в среднесрочной перспективе. Ожидания инфляции через два года с начала года остаются стабильными, рынок не предвидит резких событий. Тем не менее, эти показатели всё ещё выше целевой нормы ФРС США в 2%. От регулятора продолжим слышать заявления о необходимости сохранения нынешней политики в ближайшие месяцы.
Сезонные волнения
Волатильность (VIX) на рынках в этом году увеличивается по прогнозируемому сценарию. Дальнейшее развитие событий может привести к коррекции в ближайшем будущем. Общий тренд находится в рамках ожиданий, поскольку основные индексы пока остаются высокими. Однако это не исключает возможности роста до конца года после потенциального снижения.
Малыши подрастут?
Изменение мультипликатора P/E для Small-Caps (S&P 600) по сравнению с гигантами (MSCI US) указывает на потенциальные возможности среди компаний малой капитализации. Однако поиск качественных вариантов может потребовать времени, так как низкая стоимость small’ов обусловлена фундаментальными причинами, а флагманы рынка за последние месяцы значительно выросли в цене, став дорогими.
AI поможет или заменит
Потенциал повышения прибыли компании от внедрения ИИ определяется снижением затрат на персонал и увеличением производительности труда. Аналитики Goldman Sachs считают, что наибольшая выгода от использования ИИ ожидается в таких отраслях, как дистрибуция потребительских товаров (35%), транспорт (26%) и коммерческие/профессиональные услуги (26%). Энергетика (8%), REIT (10%) и товары для дома и личного пользования (12%) показывают наименьший потенциал. Приятно отметить, что этот список может указывать на возможности заработка в будущем, с развитием технологий ИИ.
Хороших торгов!
БКС Мир инвестиций
