Неделю с низкой волатильностью завершает. В рубле скопление валюты непременно уйдет сильным направлением в одну сторону, и краткосрочных решений всего два варианта, но исход предсказуем.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 94,9 (+0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 102,7 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,97 (+0,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,38 (+0,9%)

О главном

Валютный рынок: Глобальный доллар США достиг пиковых значений мая в связи с неопределенностью по поводу процентной ставки. Индекс DXY превысил отметку 104,2 пункта. Рост спроса на защитный доллар также наблюдается из-за коррекции рынков акций. Укрепление доллара неизбежно ведет к снижению цен резервных валют. Такой тренд могло бы остановить руководство Федерезерва, приостановив жесткий цикл повышения ставок, и такая возможность имеется.

Вчера рубль потерял в стоимости, но остаётся в рамках колебаний валютного боковика, который постепенно затухает. Множество факторов могут повлиять на курс национальной валюты, и не все из них носят негативный характер. В целом, ожидается продолжение восстановления рубля, с ориентиром на 90 рублей за доллар США, либо сразу из боковика, либо после ложного прорыва.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Brent повторно достигли нижней границы диапазона $83–82 и отскочили. Уровень подтвержден как поддержка, поэтому вариант возвращения к максимумам лета остается актуальным, а осенью возможно повышение до $90. Сейчас за баррель предлагают около $83,5.

Золото не преодолело важное сопротивление на 1920 долларов, что ожидаемо с учётом роста DXY — исторически между этими инструментами обратная корреляция. Центробанк США мог бы поддержать золото, приостановив повышение стоимости фондирования.

В Соединенных Штатах цена газа находится на важном уровне, и поддержка $2,5 за Mmbtu в фьючерсах на природный газ предотвращает закрытие долговых позиций. стопуРезультат покажет закрытие сессии и торговой недели.

Фондовый рынок: американские индексы полностью отработали наш планПосле откатов индекс S&P 500 резко снизился ниже отметки 4450 пунктов. Активные трейдеры максимально зафиксировали прибыль от долговых позиций, а в августе возможно было заработать и от продажи бумаг с использованием шорт-позиций. Перспективы рынка и курса самых волатильных активов на сентябрь — в … специальном обзоре.

В Азии тоже был плановый отскокНа данный момент фиксируются технические показатели. Негативный фон складывается из-за слабых результатов американских фьючерсов, которые будут влиять на открытие европейских рынков.

Российский индекс МосБиржи находится в диапазоне 3200–3000 пунктов, аналогично ситуации с курсом рубля. в материале.

В деталях

Российский рубль С прошлого пятницы снижается примерно на один процент, что возможно связано с коррекцией после значительного падения после роста стоимости валют до годовых максимумов.

Колебания курса сузились, дневные изменения не превышают процента – это положительный знак.
Дальнейшая задача – восстановление рубля, и хотя есть негативные влияния, инструменты для укрепления национальной валюты доступны.

Повышение ставки ЦБ не должно было вызвать мгновенного укрепления рубля, но хотя бы панику на валютном рынке удалось сбить. Влияние произойдет постепенно — через несколько месяцев, когда дорогое кредитование ограничит импорт и спрос на валюту снизится. Это уменьшит один из факторов давления на рубль.

Соглашение с экспортерами предусматривает повышение лимитов продажи выручки из-за рубежа. В случае если это не принесет результатов и рубль снова начнет падать до трехзначных значений, власти могут принять меры в виде установления ограничений.

На сырьевом рынке наблюдается рост цен на нефть, который прогнозируется в дальнейшем. Разница в цене между российской и западной нефтью уменьшилась, а предел в 60 долларов США, похоже, перестали учитывать.

Влияние ситуации сказывается на внешнеторговых балансах и бюджете страны, нормализация происходит, хотя кому-то может оставаться незаметной. Когда дефицит по году окажется ниже 2,5% ВВП, что-то подсказывает – о своих мрачных прогнозах многие и не вспомнят. Примеры весны 2022 года с предсказаниями крушения рубля, обвала ВВП и коллапса экономики, а также якобы необходимости докапитализации банковской системы на 50% очень показательны.

Есть два варианта выхода из боковика, но предположительный финал – снижение по USD/RUB. Либо рубль получит положительную динамику, и доллар сразу прорвется за минимум 92,6 с ускорением к 90, либо будет обманный маневр в область 97, где возможна интересная спекулятивная продажа пары со стопом по риску позиции, а затем снова на 90. Валютный боковик не может продолжаться бесконечно – скорее всего, ждать осталось недолго.

БКС Мир инвестиций