Продолжается цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров». Проанализируем волатильность рынка в августе, спрогнозируем динамику индекса МосБиржи на сентябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.

Вот и 3200 пунктов

Оценки на августИндекс МосБиржи достиг расчетных 3200 пунктов. На это повлияли девальвация рубля, ускоренная редомициляция корпораций, ожидания высоких дивидендов и структура биржевых участников: физические лица (более 80%), которые преимущественно покупают.

Рынок не развивается линейно, поэтому после достижения локальной цели избыточность активов сильно возросла, а прямое влияние на фондовый рынок… от курса валютКоррекция экспортоориентированного рынка повлияла на рубль, который после панического падения ниже отметки 100 за доллар США начал укрепляться.

Рынок установился в диапазоне 3200–3000 пунктов по индексу МосБиржи. Если предельная нижняя точка не удержится, то возможно кратковременное снижение до 2900 пунктов. В целом, восходящий тренд сохраняется, и годовой ориентир теперь составляет 3900 пунктов. Инвесторы могут использовать возможную коррекцию для покупки активов в долгосрочной перспективе, а активным трейдерам главное — динамика рынка.

Изменчивость рынка в августе закономерно заметно повысилась: если в июле индекс монотонно рос при низкой волатильности, то рисковость МосБиржи в августе превысила 5,5%, что максимум с ноября 2022 года. Это указывает на существенное усиление противостояния участников биржевого процесса — покупателей и продавцов бумаг.

Если изучить наиболее волатильные акции рынка, то средняя волатильность там ещё больше – приблизительно в три раза. Активным трейдерам в спекулятивной деятельности был широкий выбор.

Топ-5 бумаг для спекулянта

Для оценки волатильности — рискованности активов применяется среднеквадратичное отклонение доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Метрики риска топ-5 акций за месяц приведены в таблице.

В этом рейтинге указаны как традиционные участники, так и те, кто демонстрировал самую большую месячную волатильность. Ozon, VK, Globaltrans и в последнее время бумаги ВТБ, так и редкие гости — ФСК-РоссетиВ большинстве случаев высокорисковые инструменты сохраняют свою волатильность. Потому мы снова и снова видим одни и те же бумаги. Но случается, что акции с низкой волатильностью становятся турбулентными при сильных изменениях в отрасли или при корпоративных событиях. Например, в августе наблюдался ажиотаж вокруг акций энергетики, раздувший настоящий… фондовый пузырь.

Оценивать перспективы сентябрьского развития курса акций из пяти лидеров рынка можно с осторожностью: некоторые могут сохранить позиции, другие — нет. Акции же, продемонстрировавшие наибольшую волатильность на протяжении всего предыдущего года… TCSGroupОтдалились от повестки дня, но могут быстро вернуться к услугам спекулянтов.

• Ozon.Лучший показатель роста и доходности за месяц среди всех акций МосБиржи. Высокий спрос обусловлен ожиданиями отчета о финансовых результатах, размещением на казахстанской бирже и стремлением переместить юридическую основу ближе к основному бизнесу. Несмотря на то, что отчет показал убыток, рынок четко демонстрирует правило: покупай на ожиданиях, а продавай по факту. И наша идеяПодъём цены до 3000 рублей с последующим быстрым снижением эффективно проработал, создав благоприятную обстановку для торговцев с открытыми долговыми позициями для завершения сделок.

В случае коррекции рынка в сентябре, учитывая волатильность бумаг Ozon, движение цены вниз может быть значительным, до 2500 руб. Однако с долгосрочной перспективы это может стать плюсом: инвесторы в 2024 году могут ориентироваться на целевую цену БКС в 3200 руб., а предполагаемый откат увеличит итоговую доходность инвестиций. Ожидается акция в списке волатильности.

• VK.В августе стоимость бумаги достигала 800 рублей, что соответствовало максимальным значениям с начала 2022 года, однако месяц завершился без существенных изменений. Рост цен в начале месяца объяснялся… решением о редомициляции в Россию.

Акция по текущей оценке справедливо оценена, рекомендация аналитиков БКС — «Держать». Технически бумага, откатываясь от пика, приблизилась к среднесрочному восходящему тренду с весны и при ухудшении общего настроения на рынке может опуститься до 680 рублей, где вновь возникнет момент для отскока.

• Globaltrans.Постоянно присутствует в нашем рейтинге. В августе цена бумаги превысила 750 рублей, установив новые рекорды. Причиной стал кейс редомициляции компании. Ранее мы подробно разбирали… оценку акцийПосле фееричного ралли цена актива опустилась до области 600 рублей. В связи с исторической волатильностью подобные колебания в данной акции вероятны. Вероятнее всего, в следующем месяце бумага снова попадет в рейтинг турбулентности.

• ВТБ.Акции вернулись в список, и в текущем году ранее… нетипичное поведение бумагиПохоже, ситуация становится нормой: корпорация демонстрирует рекордную чистую прибыль и проводит крупные сделки в сфере слияний и поглощений. У инвесторов появилась надежда на дивиденды в будущем (предположительно, по итогам 2024 года), поэтому акции взлетели на максимумы за год. Аналитики БКС дают бумаге положительный прогноз и рекомендуют покупать ее с годовой целью — до 3,5 копейки.

Среднесрочная техническая картинаАкция остаётся востребованной: этот сезон она слабо падает вниз, но очень хорошо и стремительно поднимается вверх. Поддержка ощущается на отметке 2,6 копейки, а локальная тенденция указывает на значения свыше 3 копеек.

• ФСК-Россети. В августе появилась эта акция, которая до этого не занимала места в рейтинге. Бумаги поднялись по цене вместе с ростом цен на акции большинства компаний энергетического сектора и даже возглавили рынок в какой-то момент, но мы быстро… провели анализ, и к росту возникли вопросы.

Выражали беспокойство о снижении цены акций до 12 копеек, что составляло 10% от максимальной стоимости на локальном рынке. Такое падение подтвердилось. Активные трейдеры с соблюдением риск-менеджмента и наличием… стоп-заявокПродажи могли бы обеспечить прибыль. Возможен спад интереса к сектору, и возможно, в следующем отчете о волатильности больше не окажется акций ФСК-Россети.

БКС Мир инвестиций