В августе рынок показал результат 3200 пунктов по индексу МосБиржи: на противостоянии около уровня волатильность увеличилась закономерно. Анализируем лидеров и отставших месяца, оцениваем перспективы курса бумаг в сентябре.

По плану

Рост российского рынка акций спровоцирован выплатой дивидендов, значительным падением курса рубля и продвижением процесса редомициляции. к расчетным 3200 п.Участники стали стремиться к фиксированию высокой прибыли, а игроки на понижение активизировались. В результате возросла волатильность, и индекс с акциями совершал широкие колебания.

На пике рынка индекс показал рост почти на 50%, сейчас — чуть меньше 46%. У инвесторов были безоговорочные фавориты, но есть акции, которые за время роста явно проигрывали рынку. Оценим пятерку лидеров роста и топ-5 отстающих бумаг за месяц из индекса акций МосБиржи, спрогнозируем их дальнейший курс.

Топ-5

• Ozon (+35%)
• Globaltrans(+24%)
• Московская биржа (+21%)
• ФСК-Россети (+21%)
• ВТБ (+21%)

• Ozon. Лидером рынка с ростом цены за месяц на +35% по сравнению с +7% индекса МосБиржи за аналогичный период выступает . Повышенный спрос связан ожиданием сильной отчетности (23 августа за II квартал), началом торгов бумагами в Казахстане, повышением целевых показателей инвестиционными компаниями. В ближайшее время возможен временный рост до 3000 руб., после чего может наступить локальная коррекция. Подробную информацию о фундаментальных и технических факторах — в . специальном материале.

• Globaltrans. В августе стоимость акций достигла рекордных значений, превысив 750 рублей. Редомициляция, общий спрос на депозитарные расписки и уверенное сокращение корпоративного долга способствовали такому росту курса. Тем не менее, бумага технически перегрета, а текущая цена на бирже нуждается в фундаментальном подтверждении — это пока лишь предоплата от инвесторов. Риск коррекции исторически волатильной акции значителен, более обоснованная цена находится около 600 рублей за бумагу.

• Московская биржа. Повышение ключевой ставки ЦБ привело к резкому росту настроений инвесторов на рынке ценных бумаг. Акции биржи, как наиболее вероятный получатель выгоды от удорожания кредитных ресурсов, быстро взлетели до максимумов 2022 года — 155 руб. Фундаментальный потенциал акций по-прежнему значителен и может достичь 180 руб. к концу года, но в настоящее время технически возможна кратковременная корректировка. Акции могут протестировать прочность верхней границы восходящего торгового канала — около 149 руб.

• ФСК-Россети. Во время общего ажиотажа на рынке бумаг энергетической отрасли акции компании временно возглавили рост всего российского рынка. Мы с недоверием восприняли такой резкий скачок вверх и оказались правы — идея коррекцииАкции поднялись более чем на 10%, но фундаментальные основания для такого роста ограничены. Фактор ставки ЦБ в целом отрицательный. В связи с этим перспективный взгляд на акции остается крайне осторожным.

• ВТБ. Акции стремительно поднялись после двухмесячной стабилизации, установив новые годовые рекорды и достигнув почти 2,9 копейки. Прогнозы по ценным бумагам показывают… отдельном обзореАктивности банка в сфере слияний и поглощений, а также рекордная прибыль благоприятно сказываются на курсе акций. Доступная техническая поддержка при рыночной коррекции в 2,6 копейки представляется привлекательной для долгосрочных инвестиций.

Пятерка аутсайдеров

• Транснефть-ап (-6%)
• МКБ (-1%)
• Полюс (-0,5%)
• МТС (-0,1%)
• Русагро (+0,1%)

• Транснефть-ап. Акция демонстрирует худшие показатели по сравнению с прошлым месяцем. После существенного дивиденда темпы роста замедлились: в августе цена падала до 115 000 рублей, а разрыв июля остался на уровне 140 000. Аналитики БКС прогнозируют цену в 180 000 рублей, что составляет +52% от текущей стоимости, но это долгосрочные ожидания. С точки зрения среднесрочного прогноза акция может восстановиться, ориентируясь на незакрытый верхний разрыв. На краткосрочной перспективе локальное сопротивление находится в районе 130 000 рублей.

• МКБ. В августе цена снизилась после роста на 25% в июне и июле. определено точноЦена составила 6 рублей. В начале месяца бумага столкнулась с сопротивлением на уровне 7,5 рубля, а к концу периода снизилась до 7 рублей. Акция не подходит активным трейдерам из-за низкой исторической волатильности. Это скорее долгосрочный выбор консервативных инвесторов, которые считают, что фундаментальная стоимость бумаги составляет 9 рублей (+30% к текущей цене). В случае коррекции всего рынка данная бумага обычно выступает защитным активом.

• Полюс. В период распродаж акции золотодобытчика не пользовались высоким спросом и практически не изменились при общем росте рынка. На дневном графике годовой восходящий тренд остается устойчивым. Подходы к линии поддержки ранее сопровождались активным отскоком, поэтому ожидать более сильного падения можно только после прохождения уровня 11 000 руб. Долгосрочно перспективы благоприятны — таргет в 15 000 руб. предполагает годовой потенциал в 30%.

• МТС. Акции пока проигрывают рынку, после июньского дивиденда следующую выплату ждать ещё долго. Рост стоимости фондирования от ЦБ негативно влияет на курс бумаги. Долгосрочный потенциал сдержанный — плюс 16% от текущих значений. Бумагу можно удерживать, но локально рубеж в 300 рублей выглядит сильным препятствием. В сентябре возможно повторное тестирование поддержки под 280 руб.

• Русагро. Формально за месяц акции сохранили свои позиции. редомициляция идет медленноКроме того, оборот акций невелик, что снижает интерес активных трейдеров. Технический анализ такой бумаги затруднен, поскольку в текущий момент из-за низкой ликвидности инструмента могут быть сильные просадки, но психологический уровень поддержки на 1000 рублей имеет значение.

БКС Мир инвестиций