В течение недели курс рубля изменился более чем на 9%. Волатильность валюты может сохраняться в дальнейшем, а доллар может ещё больше обесцениться.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 93,8 (-0,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,7 (-1,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,77(-1%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,89 (-0,8%)

О главном

Валютный рынок: Стабильность доллара США препятствует укреплению валют Европы и Азии. Неопределенность по поводу ставки ФРС и отток из рискованных активов подкрепляют доллар как безопасный актив.

Российский рубль восстанавливает свои позиции. Власть реагирует на резкое снижение стоимости валюты, принимая необходимые меры. решения по ставке, а также договорились с экспортерамиПродажи валютной выручки увеличились. Доллар снизился с 101,8 в понедельник до 92,5 к четвергу, евро упал с 111,5 до 100,6, юань с 14 опустился до 12,6, а гонконгский доллар с 13 снизился до 11,7. С минимумов года рубль вырос примерно на 10%, спекулятивная атака отбита.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Brent, достигшие отметки $85 после скачка с уровня $83, вновь снизились до $84. Необходимо отметить, что увеличение волатильности обусловлено технической фиксацией после мощного роста стоимости за месяц на 20%. Предполагается, что к осени цена составит $90.

Золото находится на минимумах последних пяти месяцев — $1890. Факторов, способных спровоцировать рост спроса на драгметалл, пока нет. Возможно, в начале осени появятся факторы роста спроса, когда ФРС определится со ставкой, а доллар США, с которым у унции обратная связь, откатит от локальных максимумов. А пока индекс DXY: 103,3 пункта.

Цена газа США в пятницу составила 2,6 долл./МмBTU. План продвижения цены выше 3 долл./МмBTU все еще актуальный, а в качестве резервного варианта в фьючерсах NG ранее предполагалось… стопПри цене двух с половиной долларов и большой волатильности актив требует контроля рисков.

Фондовый рынок: Американские индексы продолжают падение и достигают минимумов месяца. Предположение о развороте после семи месяцев роста подтвердилось, а краткосрочные позиции принесли значительную прибыль. Что же ждет рынок США далее? премаркете.

Индексы Азии завершили неделю снижениям: китайская экономика восстанавливается с трудом, а у крупного застройщика из Китая велик риск дефолта. В то же время высокочастотный рынок акций Гонконга демонстрирует возможность заработать и российским активным трейдерам.

Российский индекс акций МосБиржи в последние месяцы демонстрирует высокую зависимость от колебаний доллара США. специальном материале.

В деталях

Российский рубль Вчера исполнился первый ориентир укрепления, и доллар упал ниже поддержки 94. Пара USD/USD точно отработала спайк вторника на 92,6 — совпадение? Волатильность курса сейчас очень высокая. После отвесного падения рубля до годовых минимумов, когда в моменте доллар подлетал почти к 102, а девальвация с начала года превышала 45%, и принятых жестких мер по стабилизации ситуации, амплитуда колебаний остается повышенной — массово выходят игроки на понижение рубля и схлопывается спекулятивная составляющая. У опытных трейдеров турбулентность не вызывает удивления — в истории торгов рублем такое происходило неоднократно. Правда, по длительности волны текущая девальвация уже… вошла в историю.

Волатильность курса, вероятно, сохранится на ближайших сессиях, но негативная тенденция исчерпала себя, и амплитуда колебаний может уменьшиться. В случае падения рубля уговоры экспортеров перейдут в реальный валютный контроль с установлением нормативов репатриации выручки.

План-минимум выполнен, паника прекращена. Достижимость адекватных уровней рубля находится выше текущего курса, что подразумевает дальнейший снижение инвалюты. Например, для доллара США область 90 вниз вполне достижима при нынешних условиях, не считая потенциала сокращения бюджетного дефицита и позитивной динамики энергоносителей. Критических значений по году ожидать не следует, оценки участников, основанные на негативном опыте весны, вряд ли реализуются, а дефицит бюджета относительно ВВП явно будет ниже 2,5%.

О наиболее востребованных вопросах по курсу ДКП, рублю, кредитам и депозитам, ОФЗ и рынку акций информация представлена . специальном материале.

БКС Мир инвестиций