Квартально хедж-фонды предоставляют отчеты по форме 13F, где указаны операции с активами в своих портфелях.

Отчёты 13F представляются в течение 45 дней после завершения квартала; большинство публикуются к концу этого срока. В отдельных случаях они могут содержать сведения об инвестиционных решениях, принимаемых более чем за четыре месяца до сдачи отчёта.

Что у Сороса

11 августа управление фонда Джорджа Сороса выпустило сообщение. отчетФинансовая отчетность за II квартал демонстрирует $6,41 млрд в ценных бумагах, что ниже показателя $6,48 млрд за I квартал. 10 крупнейших позиций занимают 33,2%, против 28,3% в первом квартале. Лидирующая позиция принадлежит iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) с 3,17 млн акциями (5,35% от всего портфеля).

Что со ставками прошлого квартала?

В прошлом обзореВ резюме был указан список документов из приобретённых Soros активов, на которые стоит обратить внимание. Проследим динамику через квартал.

Бумаги на спекулятивный отскок

— Alteryx (AYX)Предлагались защищенные уровни откаты в диапазоне от 39,5 до 42,5 долларов. Котировки с 16 мая были привлекательны для покупки с целью долгосрочной прибыли.

Результат: акции достигли цели 1 июня — $42,5 (+17%После достижения максимума в $46,33 акции сейчас котируются по $29,3.

— PDD Holdings (PDD)Предлагались защищенные значения в диапазоне $68,5–70,5. Цена с 16 мая выглядит менее привлекательно. Оптимально входить при возвращении цены в зону $63,7–65,2.

РезультатАкции снизились до отметки $59,98, уйдя ниже обозначенной зоны входа. С уровня входа $63,7 ценные бумаги достигли заданной безопасной цели в $70,5. +10%). Максимум $92,79 установлен 31 июля.

Покупки в инвестиционный портфель
Целевым значением для ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD) в среднесрочной перспективе являлось диапазон от 113,5 до 114,5 доллара США.

РезультатЦена акций с момента выхода отчета упала до 103,99 доллара. -3%Среднесрочная цель 113,5–114,5 не выполнима. Вероятность дальнейшего снижения до 98,9–102,4 сохраняется. Длинносрочная цель роста 116,7–118,6 остается актуальной.

Анализируем важные составляющие портфеля и перемены за отчетный период.

Новые добавленные позиции во II квартале:

Введены опционы CALL на активы: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), ARK Innovation ETF (ARKK), DISH Network (DISH), The Beauty Health (SKIN), Alibaba (BABA), iShares Russell 2000 ETF (IWM).

Добавлены опционы типа PUT на акции следующих компаний: American Airlines (AAL), Five9 (FIVN), Cloudflare (NET), iShares Russell 2000 ETF (IWM), Advanced Micro Devices (AMD), Lennar (LEN).

Купленные акции

— Циклический сектор — General Motors (GM)
— Промышленный сектор — American Airlines (AAL)
— Базовые материалы — CRH (CRH).

Какие активы полностью проданы

Сектор здравоохранения, компания Horizon Therapeutics (HZNP), составляла 2,14 % от портфеля.
В прошлом квартале количество акций First Horizon (FHN) в портфеле сократилось на 14%. Во втором квартале доля этих акций составляла 2%.
Компания Bowlero (BOWL) вышла из портфеля фонда, где ранее держала долю в размере 0,78% .

Какие крупные позиции увеличили

Индексный фонд iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD) увеличил объем акций на 750 тысяч штук. В течение второго квартала фонд наращивает свою долю в портфеле. Сейчас он занимает первую позицию с долей 5,35%, ранее занимая четвертое место с долей 4,09% в первом квартале.
Введены опционы типа PUT на ETF-индексы США: Invesco QQQ Trust (QQQ) и SPDR S&P 500 (SPY).
АкцииAlphabet (GOOGL) увеличены до 2,66%, а Amazon (AMZN) — до 1,56%.

ТОП-5 покупок и продаж за II квартал

Какие активы из купленного у Сороса списка привлекли внимание?

Акции компаний не кажутся привлекательными для покупки по нынешним ценам. Большинство прошли среднесрочный цикл роста. Купить PUT-опционы на основные индексы США выглядит целесообразно, учитывая слабую сезонность фондового рынка США в сентябре — октябре. В августе уже отмечается коррекция широкого рынка.