Московская биржа классифицирует акции по трем уровням листинга, называемым эшелонами. Раньше мы делились информацией о … ростТеперь рассмотрим объем капитала, обращающегося в каждом эшелоне.

Что есть что

Первая группа — бумаги с большим объёмом торгов и значительным присутствием в фондовых индексах. Во вторую и третью группы входят менее ликвидные акции. По данным Мосбиржи, на фондовом рынке сейчас представлено 247 бумаг: обыкновенные и привилегированные акции, а также несколько депозитарных расписок.

Из общего числа бумаг 64 относятся к первому, самому ликвидному эшелону, где также сосредоточены голубые фишки. Во втором эшелоне находится 23 бумаги, а в третьем — 160.

На рынке пока не торгуются все ценные бумаги: некоторые мало востребованы, а по некоторым торговля вовсе остановлена. Проанализируем объёмы торгов по всем категориям с 2021 года, для которых была хотя бы одна сделка. Учтем, что акции… МагнитаС 25 мая 2023 года будут находиться во втором эшелоне.

Что получилось

График показывает суммарные обороты по месяцам начиная с 2021 года по всем уровням. Первый уровень преобладает, но третий уровень несколько раз опережал второй. Это произошло впервые в августе 2022 года, и с тех пор в 8 из 13 месяцев обороты третьего уровня превышали обороты второго.

Отсутствует выраженная синхронность в изменении оборотов. Однако наблюдается определённая тенденция: при снижении активности первого этапа повышается активность остальных этапов.

Такая тенденция видна и в распределении доли от общих оборотов. С ноября 2022 года наблюдается рост как объема, так и доли третьего оборота, который превзошел по этому показателю второй оборот.

Почему так происходит

Рынок претерпевает изменения, но особенно заметно увеличивается число частных инвесторов на рынке акций. Из-за этого динамика третьего эшелона рынка остается высокой и не снижается, как это наблюдалось раньше.

Внезапные скачки стоимости активов на нижних уровнях ранее не были заметны в общей динамике, но теперь там активно циркулируют средства, и их доля значительна. За первую половину августа второй и третий уровни рынка заняли 23,6% (13,6% или 240 млрд руб. — только третий уровень) всего оборота — это максимум с 2021 года.

В подобной ситуации инвесторам следует проявлять гибкость и контролировать денежные потоки на рынке. Возможен феномен «эффекта толпы», способствующий активности на различных уровнях и среди различных акций.

БКС Мир инвестиций