Средне-срочные тренды

Где вкладывать средства по мнению экспертов

Центральный банк предпринимает действия для стабилизации курса рубля. В этом числе повышение ключевой ставки до 12% годовых. Поговорим о том, какие компании могут извлечь выгоду из этих мер и в какие активы целесообразно инвестировать сегодня.

Прогнозы экспертов по динамике курса рубля до конца года.

Центральный банк увеличил объем вмешательств на валютном рынке до 2,3 миллиардов рублей с полумиллиарда рублей за предыдущую неделю. Отказавшись от отражения операций по покупке валюты в рамках бюджетного правила, регулятор в текущей неделе существенно повысил процентную ставку на 350 базисных пунктов.

Поддержка экономики может усилиться к концу месяца с налоговым периодом, когда экспортёры реализуют валюту, что временно повысит курс рубля.

Необходимо рассмотреть возможность применения дополнительных мер для укрепления рубля, среди которых – усиление валютного регулирования.

Основные причины не указывают на значительное укрепление рубля: вывоз товаров останется под влиянием отрицательных факторов.

По нашим оценкам, повышение ставки на 350 базисных пунктов усилит рубль на 3–4 процента относительно доллара: с 100 рублей за доллар до 96–97 рублей. К концу года ожидается рост экспортных доходов из-за повышения цен на экспорт, что может привести к укреплению рубля до 93 рублей за доллар.

Рассмотрение ситуации на валютном рынке в связи с решением Центрального Банка. отдельном материале.

Какие акции перспективны

Мосбиржа (ПокупатьЗадача на год — 180 рублей (+35%). Нас считают ее фаворитом от повышения ставки, так как это решение увеличивает чистый процентный доход. Также она входит в наш портфель краткосрочных фаворитов, ближайшим катализатором станет отчет по МСФО за второй квартал 2023 года.

Кроме того, в портфелях БКС выделяются эти акции, привлекательные для инвестиций как на короткий, так и на длительный срок.

Краткосрочные фавориты:

TCS Group (ПокупатьЦель на год — 5100 рублей (+46 %) — сильные результаты за второй квартал 2023 года по стандартам МСФО.

Татнефть-ао (ПокупатьЦель на год — семьсот шестьдесят рублей плюс тридцать четыре процента — это хорошая дивидендная история с высокой прозрачностью.

НОВАТЭК (ПокупатьЦель на год — два тысячи рублей (рост на 26%) — начало производства на «Арктик СПГ 2» возможно в декабре, это сильный фактор развития.

Сургутнефтегаз-апЦелью на год является доход в 56 рублей (+17%). Ожидается получение высоких дивидендов при слабом курсе рубля.

OzonЦелью на год установлено 3200 рублей с предполагаемым увеличением на 20%. Ожидается, что во втором квартале 2023 года будут получены значительные результаты.

ЛУКОЙЛ (ПокупатьЦелью на год является 7700 рублей, плюс 25% — возможно увеличение прибыли из-за слабого курса рубля и высоких цен на нефть.

Топ-7 долгосрочных идей:

Мечел (Покупать, цель на год — 720 руб. / +232%)
Татнефть-ао (Покупать, цель на год — 760 руб. / +34%)
Норникель (Покупать, цель на год — 24000 руб. / +52%)
Сбер-ао (Покупать, цель на год — 350 руб. / +36%)
Северсталь (Покупать, цель на год — 1800 руб. / +41%)
НОВАТЭК (Покупать, цель на год — 2000 руб. / +26%)
TCS Group (Покупать, цель на год — 5100 руб. / +46%)

Негативный взгляд:

Сургутнефтегаз-ао (Продавать, цель на год — 28 руб. / -7%)
ФСК-Россети (Продавать, цель на год — 0,06000 руб. / -51%)
Магнит (Держать, цель на год — 7400 руб. / +33%)
АЛРОСА (Продавать, цель на год — 78 руб. / -6%)
ФосАгро (Продавать, цель на год — 7800 руб. / +4%)
РусГидро (Продавать, цель на год — 0,6900 руб. / -21%).

БКС Мир инвестиций