Стоимость золота снизилась до новых локальных минимумов, пройдя отметку в $1900 за унцию. С пиков июля цена упала приблизительно на 5%.

Уменьшение интереса к золоту обусловлено строгой денежно-кредитной политикой центральных банков мира. Высокие процентные ставки сдерживают инфляцию и оказывают негативное влияние на инвестиционный спрос на золото. В данный момент на цену драгоценного металла также давит укрепление индекса доллара (DXY). Между этими инструментами наблюдается выраженная обратная корреляция.

Инвесторы сдержанно относятся к покупке золота из-за неопределенности в среднесрочных планах по ставке ФРС. Регулятор сообщил, что уровень ставки будет зависеть от поступающих макроданных на каждом заседании. Рынок прогнозирует сохранение ставки на сентябрьском заседании, но дальнейшие перспективы остаются неясными.

Индекс потребительских цен в США без учета продуктов питания и энергоносителей составил 4,7% в июле, снизившись с июньских 4,8%. Результат превзошел прогнозы аналитиков. Замедление инфляции указывает на возможность смягчения позиции регулятора по ДКП, что может привести к завершению цикла повышения процентных ставок.

Золоту ближе всего грозит влияние заседания ФРС в сентябре. По состоянию на данный момент нет явных причин для изменения текущего нисходящего тренда. Прогнозы на короткую перспективу сдержанны. Если цены удержатся ниже $1890, серьёзные опоры могут быть обнаружены лишь на отметке $1860–$1850.

А что с акциями золотодобытчиков

С учетом медленной динамики цен на золото, к акциям золотодобывающих предприятий отношение осторожное. Полюса,Данные не позволяют объективно оценить акции. Большая задолженность может оказывать давление на выплату дивидендов.

ПолиметаллИсследуются варианты раздела компании, что сопряжено с повышенными рисками для инвесторов. Укрепление рубля выступает локальным фактором, препятствующим приобретению золотодобытчиков.

Если цена золота упадет ниже $1890, можно задуматься о спекулятивном коротком пледе на акциях Полюса с целью цены ниже 10 700 рублей.

БКС Мир инвестиций