Взялись за рубль






Быстрый рост процентной ставки Центробанка менее заметно влияет на курс рубля, чем обсуждения усиления надзора за денежными потоками. Движения валюты характеризуются высокой волатильностью, но можно прогнозировать доллар на уровне 94 и 90 рублей.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,1 (-0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 106 (-1%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,25 (-1%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,34 (-0,6%)
О главном
Валютный рынок: Глобальный доллар укрепляется: индекс DXY составил 103,2 пункта. В условиях распродаж рисковых активов и нарастающей макроэкономической неопределенности доллар выступает защитным активом. При этом вчера индексы акций существенно снизились после того, как агентство Fitch предупредило о возможном понижении кредитных рейтингов крупнейших банков США.
Российский рубль продемонстрировал высокую волатильность накануне, его курсы колебались более чем на 7%. Вначале ЦБ резко поднял ключевую ставкуДевальвация составила до 12 %, но рубль не сильно стабилизировался. Вечером торги активизировались из-за информации об обсуждении нормативов возврата экспортной выручки и ужесточении валютного контроля. сообщения в СМИВлияние на рубль оказалось гораздо сильнее, чем подъем стоимости финансирования. Что будет, если информация из СМИ, действия властей и наше предвидение окажутся действительностью?
Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Брент падают до 84,5 долларов. С августа снижение составило 4%, что после роста на 20% за месяц не кажется критичным. Проблемы в экономике Китая и угрозы понижения рейтингов в Соединенных Штатах оказывают давление на рост цен на нефть. Тем не менее, по техническим показателям формация всё ещё указывает на рост, и к осени уровень 90 долларов может быть достигнут.
Цена золота упала ниже $1900, риск пробития отметки был велик, и произошел прокол. При сильном доллару, что коррелирует с обратной зависимостью к цене унции золота, ожидать роста спроса на драгметалл пока не приходится. Возможен рост цены унции к заседанию ФРС, где будет определена судьба ключевой ставки.
Цена газа в США столкнулась с сопротивлением на отметке 2,85 долл./МмBtu, после чего фьючерс NG резко упал до 2,65 долл. Такая волатильность характерна для этого финансового инструмента. Тем не менее, долговые позиции с целью цены выше 3 долл./МмBtu все еще актуальны. Необходимо следить за ситуацией. стопом под $2,5.
Фондовый рынок: Американские индексы не смогли восстановиться после поддержки, вчера рынок потерял более процента. На снижение повлияло распродажа акций банков на фоне вероятного понижения рейтингов. Это активизирует вторую цель падения S&P 500 и приближается момент фиксации большой прибыли от шорта в Tesla, подробнее — в… . премаркете.
В Азии напряжённая обстановка из-за риска дефолта крупного застройщика КНР. Фьючерсы США не стремятся восстановиться после вчерашнего падения — фон перед открытием рынков Европы негативный. Для российского рынка значимым фактором является курс рубля: при укреплении нацвалюты индекс МосБиржи может продолжить снижение. от расчетных 3200 п.
В деталях
Российский рубль Вчера курс подвергся колебаниям: сначала укрепился из-за ожиданий шагов ЦБ, а затем быстро ослаб из-за отсутствия сигналов о контроле капитала. К вечеру нацвалюта вновь окрепла на фоне сообщений об обсуждении вариантов валютного контроля. Финансовые власти взялись решать проблему. рекордной девальвации рубля.
Волатильность курса очень высокая: от уровня 92,6 за доллар была отмечена динамика выше 99, а затем снижение до 97. Сегодня утром торги пары USD/RUB (расчеты завтра) проходят ниже 97,5, достигая минимума в 96,1. В условиях экстремальной турбулентности курс может меняться резко и неожиданно.
Монетарное ужесточение и увеличение ставки на 350 базисных пунктов прежде всего направлены на сдерживание валютной паники и замедление инфляционных ожиданий. Влияние подорожания кредитных ресурсов будет проявляться постепенно: повышение ставок снизит спрос, а это приведет к уменьшению оборота импортных операций и сокращению спроса на валюту.
Для стабилизации ситуации недостаточно лишь этих мер. Необходимо также работать над возвращением в страну валютной выручки и устранением возможностей для утечки капитала за границу.
Тогда предложение валюты на рынке увеличится, а спрос уменьшится вследствие восстановления барьеров. Это приведёт к успокоению рубля.
Высокая волатильность курса затрудняет эффективное планирование бизнес-процессов. В рискованных стратегиях компании и частный сектор предусматривают негативный исход, что ведет к росту цен в экономике по всей цепочке, а не только на импортируемые товары, и снижению реальных доходов населения.
Финансовые органы, вероятно, до объявления внепланового заседания ЦБ обсуждали новые меры для стабилизации обстановки. В настоящее время рынок получает лишь отдельные сведения из СМИ. Однако реакция на публикацию оказалась значительной — эффект от ее появления даже превзошел влияние фактического повышения ставки.
Если новости из СМИ подтвердятся, техническая задача по курсу 94 за доллар не будет актуальной — это меньше дневной волатильности курса, хотя есть поддержка от пиковых значений начала июля. В паре USD/RUB стоит готовиться к 90 с вероятностью краткосрочного прокола нижней круглой отметки.

БКС Мир инвестиций