Высокодоходные облигации — это ценные бумаги с высокими выплатами процентов и повышенной степенью риска, которые способны повысить доходность и разнообразие вашего инвестиционного портфеля.

С января 2023 года ежемесячно обновляем портфель ВДО, добавляя привлекательные ценные бумаги и исключая менее доходные.

Промежуточные результаты по портфелю:

• 1 млн руб. был инвестирован при формировании портфеля 17 января 2022 г.

• 1 102 907 руб. составляет оценка портфеля на 11 августа 2023 г.

• 32 654 руб. За семь месяцев выдали купоны.

• 10,3% Принёс портфель с момента создания. 18,2% годовых.

В состав портфеля входят 11 выпусков облигаций с одинаковым распределением. Список выпусков:

• ЛТрейд 1P2 (RU000A1029F8)
• Пионер 1P5 (RU000A102KG6)
• Боржоми1Р1 (RU000A102SK1)
• реСторБ1Р1 (RU000A103935)
• ЭталФинП03 (RU000A103QH9)
• ИнтЛиз1Р02 (RU000A103RY2)
• ГКЕКСБО1 (RU000A104BU2)
• АВТОДОМ1Р1 (RU000A104CJ3)
• НовТехнБ1 (RU000A105DL4)
• АБЗ-1 1Р03 (RU000A105SX7)
• iКарРус1P2 (RU000A106A86)

В следующем разделе будет представлено подробное описание изменений, внесенных в ходе последней ребалансировки, состоявшейся 11 августа.

Ребалансировка

• Доходность десяти выпусков из одиннадцати уменьшилась с момента предыдущего перебалансирования в июле. Ставки по облигациям федерального займа, наоборот, увеличились и могут продолжить возрастать. В этом случае акцент будет на ценных бумагах, предлагающих более высокую премию за риск по сравнению со ставками ОФЗ и имеющих меньшую длительность погашения.

• Выпуск Пионер 1Р6 был заменен на более короткий Пионер 1Р5Премия за риск составляет 370 баллов против 290.

• Выпуск МВ ФИН 1Р2Его продали из-за уменьшения прибыльности. Зато приобрели более компактный. Боржоми1Р1 с более высокой доходностью (12,9% против 12,1%).

• Выпуск Роделен1Р4 был заменен на выпуск ЛТрейд 1Р2Срок действия меньше (239 дней вместо 620), но доходность выше (13,1% против 12,4%).

• Выпуск ТрансФ1Р07 был заменен на более короткий ИнтЛиз1Р02Премия за риск составляет 330 баллов по сравнению с 260 баллами.

• Для уравнивания долей внесены небольшие изменения по другим пунктам. Также был распределен accrued interest с момента последнего ребалансирования — 6,5 тысячи рублей.

• В итоге сформировался следующий портфель облигаций.
Его можно повторить с любым размером инвестиции, корректируя количество бумаг каждого выпуска пропорционально.

• Ожидаемая доходность по данному портфелю равна 12,8%. Потенциально фактическая доходность за год может быть выше из-за уменьшения премии за риск и более быстрого роста цен отдельных активов. Измененная дюрация портфеля составляет консервативные 1,1 года. На счете доступно 527 рублей.

Следующий анализ состава активов запланирован на середину сентября.

Новые эмитенты в портфеле

Боржоми1Р1 (Rissa Investment Limited)

Бумага ранее находилась в составе портфеля, но была исключена из-за низкой доходности. Сейчас доходность возросла, а фокус сместился с абсолютного значения на относительное — разницу с ОФЗ аналогичного срока (G-спред). В связи с этим бумага вновь привлекательна.

Компания Боржоми Финанс – это подразделение Rissa Investments Ltd. — Компания консолидирует активы по выпуску бутилированной воды в России, Грузии и Украине. В июне 2023 года АКРА подтвердила рейтинг А-(RU), отметив среднюю долговую нагрузку, высокие показатели обслуживания долга и очень высокую рентабельность. Слабые показатели свободного денежного потока являются сдерживающим фактором.

ИнтЛиз1Р02

ООО Интерлизинг — Компания осуществляет универсальный лизинг, специализируясь на грузовом и легковом транспорте, дорожно-строительной и сельскохозяйственной технике. Основные клиенты – МСБ. Рейтинг ruA от Эксперт РА подтвержден в июле 2023 года. Агентство выделяет умеренно высокие рыночные позиции, достаточный уровень капитала и адекватную ликвидность. Качество активов и корпоративное управление находятся на приемлемом уровне.

ЛТрейд 1Р2

ООО «Лизинг-Трейд» —Компания занимается финансовым лизингом строительной техники, грузовых и легковых автомобилей для малого и среднего бизнеса. В июне 2023 года агентство Эксперт РА присвоило ей рейтинг ruBBB-. Агентство указывает на высокую достаточность капитала, адекватное качество активов и комфортную ликвидную позицию. Уровень корпоративного управления оценивается консервативно.

БКС Мир инвестиций