Котировки на 18:00 МСК

Юань: 13,677 руб. (+1,57%)
Гонконгский доллар: 12,580 руб. (+1,20%)
Доллар: 99,20 руб. (+1,79%)
Евро: 108,93 руб. (+1,30%)

РубльС открытия валюта подешевела, попытавшись восстановиться перед началом основной сессии. Однако попытка оказалась неудачной: вскоре рубль вернулся к снижению, обновляя многомесячный минимум. Доллар впервые с марта 2022 года приблизился к 99,5 рублям, евро немного превышал 109 рублей.

Давление на рубльДисбаланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением сохраняется. Недостаток валюты на внутреннем рынке связан с уменьшившейся экспортной выручкой. Рост цен на нефть может способствовать восстановлению выручки, но добровольное ограничение экспорта нефти РФ, снижение спроса на нее, а также санкции и геополитические ограничения ослабляют эффект от повышения котировок нефти.

Экспорт по-прежнему остается на высоких уровнях, наблюдавшихся до весны 2022 года. Это поддерживает высокий спрос на иностранную валюту, а также вывод средств за границу как со стороны российских лиц, так и нерезидентов, которые выходят из активов в РФ.

Китайский юаньКурс китайского юаня к рублю впервые с марта 2022 года приближался к 13,7 рублей, но из-за снижения на мировом рынке торгуется меньшим плюсом по сравнению с американской валютой. Гонконгский доллар в паре с рублем выглядит еще слабее, увеличив недооцененность рубля к доллару США по сравнению с зарубежным соотношением (пара USD/HKD).

Курс гонконгского доллара к американскому доллару центробанком Гонконга поддерживается в узком диапазоне уже более 40 лет, что является ключевым элементом его монетарной политики. В связи с этим данная валюта может представлять собой приемлемую альтернативу в условиях сохранения высоких рисков санкционных ограничений на операции с недружественными странами.

Российский долговой рынокУстойчивая тенденция к снижению продолжается. Индекс гособлигаций RGBI падает уже двенадцатую сессию, установив новый минимум с мая 2022 года.

Ожидания быстрой смены ключевой ставки на заседаниях ЦБ оказывают давление на котировки ОФЗ. Угроза ускорения инфляции, в том числе из-за ослабления рубля, способствует этому. Такие тенденции снижают привлекательность облигаций, так как доходность не компенсирует падение покупательной способности национальной валюты.

БКС Мир инвестиций