Рыночная деятельность акций тесно переплетается с экономической структурой. В России важными остаются сырьевые ресурсы (нефть, газ, металлы) и финансовый сектор (экспортные потоки). Однако инвесторы нередко упускают из виду ещё один ценный ресурс — образованное население.

Чем Россия круче Запада

Несколько государств смогли осуществить массовый переход к цифровым услугам. Уровень использования цифровых сервисов даже в развитых странах, таких как Франция и Япония, не превышает 50%.

Россия frequently ranks high in ratings of countries with high-quality digital infrastructure; one of the most frequently cited in recent years is—. Global FinTech Adoption IndexАктуальность данных от EY подтверждается четыре года подряд, а Россия занимает третье место.

99,5% российских пользователей знакомы с финтех (во всем мире таковых 82%), а регулярно используют эти сервисы 82% (против 64% на глобальном уровне). Больше показатели только у Индии и Китая (по 87%). В США и Европе — от 40% до 70%.

Почему в России развит финтех

Этот вопрос интересует российских и иностранных специалистов, однако единого мнения пока не существует. В то же время, основные доводы сходятся на следующем: финансовые технологии хорошо интегрировались в особенности страны.

В случае с Россией существуют как минимум три долгосрочных фундаментальных фактора роста, действующих на экономику в целом, и требующих учета в портфельных стратегиях на будущее.

1. Математическая школа

Её иногда называют «советской» школой, но это не совсем точно: российские инженеры и учёные мировой величины учились ещё в царской России – Менделеев, Попов, Сикорский, Циолковский, Вернадский, Капица.

Система образования России делает акцент на математике, что позволяет стране всегда иметь специалистов, готовых внедрять инновации. В настоящее время эта тенденция ярко проявляется в сфере финтеха, где Россия опережает других.

2. Нет устаревшей техники

С финансовыми технологиями происходит то же самое, что и с мобильной связью: в развитых странах, где много людей пользуются проводными сетями, финтеховые решения внедряются медленнее, чем даже в Африке.

Клиенты западных банков привыкли к бумажным чекам с детства и карточкам без чипов. До пандемии большая часть торговых точек на Западе не оснащена электронными терминалами, в отличие от России.

3. Самодостаточный рынок

Внедрение каких-либо сервисов требует большого количества пользователей. Приложения нужно постоянно проверять и улучшать. В большинстве стран не хватает населения для этого, поэтому сервисы долгое время функционируют в недоработанном виде.

В России, как и в Индии и Китае, отсутствует такая проблема: сервисы, главным образом финансовые, быстро проходят тестирование и обновляются. В Европе лишь Revolut сумел стать действительно популярным, и у него нет «главной» страны.

Какие акции иметь в виду

Почти все специалисты по разработке финансовых технологий в России работают в командах, которые входят в состав уже существующих организаций — банков, мобильных операторов, социальных сетей и других сервисов.

В России востребованы приложения для работы с деньгами: Сбербанк Онлайн, Альфа-Банк, Мир Pay, Robokassa и Корона. Прицельное инвестирование в них невозможно даже при Сбером: доля сервисов в его выручке менее 5%.

• TCS Group

Это главная компания, представляющая современный российский финансовый технологии. Одна из первых и крупнейших цифровых банков в мире. Практически половина дохода получается от непрограммных услуг (кредиты тоже выдаются онлайн).

ЗаTCS выступают три весомых фактора: высокое качество продукции по сравнению с мировыми аналогами, оптимизация затрат за счёт цифровизации всех процессов и приблизительно 100 миллионов не обслуживаемых жителей.

• QIWI

QIWI — менее известна, чем другие, но уже год лидирует на рынке. Введенные санкции против банков помогли компании по перечислению средств: ее доход в прошлом году увеличился на 50%, и рост продолжается.

Приложение стабильно входит в число самых популярных финансовых сервисов у россиян: 50 миллионов скачиваний на Android. В запросах Яндекса слова «киви» и «qiwi» появляются по два миллиона раз в месяц — чаще, чем слово «биржа».

• CarMoney

Новая на рынке компания провела размещение летом. Розничные инвесторы считают его неудачным (акции упали в цене), но сама компания довольна результатами: первый пакет акций разошёлся за полчаса.

Хотя быстрого заработка на этой истории не получится, бизнес интересный (кредиты под залог авто), а спрос большой: более 100 тысяч скачиваний на Android, почти 30 тысяч запросов в Яндексе, оценка в Apple Store — 4,8.

БКС Мир инвестиций