Ралли подняло индекс МосБиржи до значений, которые были до начала кризиса в 2022 году. Повышающий тренд заметен, но возможен и снижение. В материале рассматривается, кто при падении может пострадать больше всего.

В ритме рынка

С начала года индекс МосБиржи вырос на 45%. На фоне общих рыночных позитивных изменений чувствительность ряда акций компаний и отдельных секторов рынка повышена, и происходит их рост с опережением. В 2023 году лидирует транспортный сектор (+158%), застройщики и финансисты — (+58%). Отстают субиндексы телекоммуникаций и химии (+27%).

При корректировке прежние лидеры могут превратиться в аутсайдеров. Помочь найти ответ на этот вопрос может математика. коэффициент бета.

Оценим

Рассмотрим для расчета всю волну роста рынка с локального минимума октября прошлого года. Проведем анализ чувствительности секторальных индексов акций, чтобы получить распределение отраслевых индексов по степени рисковости, наиболее подверженных влиянию общего настроения на рынке. В выборке 10 секторальных индексов МосБиржи, и при ухудшении рыночного настроения бумаги из их состава могут в моменте сильнее просесть.

Расчёты позволят активным трейдерам выбирать бумаги для продажи в шорт, а консервативным инвесторам – определять, какие покупки стоит отложить до более выгодных цен.

Мы уже делали подобный анализВ августе 2020 года, но не позднее начала октября, удалось получить прибыль около 15%. удалось отработатьСила волны увеличилась с августа по начало сентября 2022 года, составив от 2200 до 2500 пунктов, что больше чем на 10%.

Индекс МосБиржи сталкивается с сопротивлением около отметки 3200 пунктов, а локальная трендовая динамическая поддержка находится на уровне 2900 пунктов. Несмотря на большой фундаментальный потенциал роста до 3700 пунктов, технический перегрев рынка усиливается, что является сигналом к осторожности.

Результаты

Статистическая обработка массивов данных дала следующие значения бета-коэффициентов для всех биржевых отраслевых индексов. Индекс МосБиржи принят за эталон (бета = 1). Результаты показаны на графике.

Рынки реагируют наиболее остро на изменения, касающиеся широкого рынка, в определенных отраслях. финансов и транспортаВ период коррекции рынка активы из указанных отраслевых индексов могут снизиться сильнее остальных.

Обнаружена группа участников с низкими показателями по бете — субиндексам, заметно отличающихся от эталона (1). химии и нефтехимии, строительства, телекоммуникаций и ИTВозможно, при упадке рынка консерватизм проявят именно участники, которые предположительно откажутся от новых инвестиций, а падение основных отраслевых акций будет незначительным.

Показатель бета, приближающийся к эталонной единице, указывает на то, что представители секторов… металлов и добычи, а также нефти и газаВероятно, цены будут соответствовать рыночным показателям.

В случае коррекции рынка активов активные трейдеры, применяющие шорты, предпочтительнее выберут акции наиболее волатильных секторов.

• Сбербанк
• ВТБ
• TCSGroup
• Аэрофлот
• Совкомфлот

Для преодоления рыночных колебаний предпочтительнее выбирать акции компаний с коэффициентом бета меньше 1. Необходимо помнить об обеспечении безопасности собственных инвестиций. стоп-заявках.

БКС Мир инвестиций