В серии публикаций «Гонконгские акции для активных трейдеров» проанализируем волатильность рынка июля и выскажем прогноз по индексу. HangSengСамые волатильные акции августа.

Не зря ждали

Рынок акций Гонконга продемонстрировал высокую волатильность. В начале июля китайские индексы снижались до годового минимума из-за отсутствия поддержки слабеющей экономики КНР, но к концу месяца полностью восстановились под влиянием государственных инициатив в поддержку частного и строительного секторов.
Скачок индекса Hang Seng с начала месяца превышал 10%. Торговцы имели возможность заработать на сильной волатильности цен бумаг.

Рассмотрите прошлые оценки рынков Гонконга. по ссылкеИ в августе всё больше предпосылок к снижению. Прежде всего, есть предпосылкиРазвитие коррекции на американских биржах наверняка не останется без внимания азиатских трейдеров, которые традиционно ориентируются на западный рынок. Эффективность мер по поддержке экономики Китая пока неизвестна, а гонконгские бумаги уже существенно выросли. Поэтому целесообразно играть на понижение или закреплять длинные позиции. Предельно осторожные инвесторы могут немного подождать в надежде приобрести перспективные гонконгские бумаги по более низкой цене.

Техническая поддержка Hang Seng локально проседает на 19 тысяч пунктов. Рынок потенциально может упасть ещё ниже, поэтому самые волатильные активы могут потерять в цене гораздо больше.

Топ-10 самых волатильных

Исследование гонконгской волатильности основывается на данных индекса Hang Seng. Для оценки риска (волатильности) применяется среднеквадратичное отклонение доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В таблице приведён топ-10 самых изменчивых акций за июль.

Индекс Hang Seng вырос на шесть процентов за месяц. Волатильность рынка увеличилась до семи с половиной процента (против шести с четырьмя в июне) из-за изменения настроения инвесторов вследствие долгожданной государственной поддержки.

Уровень среднестатистической волатильности среди анализируемых активов превышал рискованность самого индекса в три раза, а отдельные акции с высокой рыночной нестабильностью демонстрировали шестикратную изменчивость по сравнению с бенчмарком.

Рассмотрим успешные примеры июля и проанализируем динамику цен акций производителей автомобилей Xpeng и NIO — акции обеих компаний демонстрируют высокую прибыль за месяц: 73% и 53% соответственно.

• Xpeng. Акции всегда отличались высокой волатильностью, колебания курса в течение месяца могут составлять десятки процентов. В июле цена выросла почти вдвое — с пика в 50 HKD до более чем 90. Предположения о снижении цены до 60 HKD, а затем до 50, себя оправдали. После этого акции стремительно взлетели и за несколько недель достигли максимальной отметки с июля 2022 года. Долгосрочная цель аналитиков… исполнен с опережением по сроку.

В июле акции демонстрировали перегрев. В начале августа произошел стремительный откат от максимума, что согласуется с исторически высокой волатильностью активов. Курс достиг 70 HKD, а прежнее сопротивление на уровне 60 HKD может теперь выступать поддержкой. Если удастся приобрести акции около 60 HKD, это может быть привлекательно для ожидания новой сильной волны роста.

• NIO.Бумага всё время находится в движении – постоянный участник нашего многолетнего рейтинга, одна из самых популярных акций для российских инвесторов и трейдеров. С июня, когда цена превысила 80 HKD, предлагалось немного подождать с покупкой по длинной позиции – и бумага действительно давала возможность зайти по более привлекательной цене. После этого наблюдалась непрерывная рост стоимости, в Гонконге котировка достигла значения выше 120 — уровня октября прошлого года.

То же самое касается технического перегрева, что и у Xpeng. Акции по этой причине корректируются. Котировка на 2 августа составляет 107 HKD. Покупать сейчас дорого выглядит рано. У бумаги есть январский пик немногим ниже 100 HKD, и можно дождаться хотя бы его, чтобы рассматривать акции для покупки. При этом часть лимита на лонг стоит припасти и на случай более глубокого отката, скажем к 90 HKD – историческая волатильность курса не исключает такого варианта. Важно не забывать про защитные стопы.

БКС Мир инвестиций