Продолжается среднесрочное восходящее движение на российском рынке, уровень перекупленности пока не вызывает опасений. Несмотря на это, позиция по рынку остается нейтральной из-за постоянных геополитических угроз.

Краткосрочные идеи

• Без изменений.

• Фавориты:ЛУКОЙЛ, TCS Group, Татнефть, Московская биржа, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз и Озон.

• Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, АЛРОСА, ФСК-Россети, ПИК, МТС, ЛСР и Газпром.

• Парные идеи:Интер РАО / ФСК-Россети, Татнефть-АО / Сургутнефтегаз-АО, Северсталь / НЛМК, НОВАТЭК / Газпром.

Долгосрочные идеи

• Без изменений.

• Топ-7:Мечел, Татнефть, Норникель, Сбербанк, Северсталь, НОВАТЭК и TCS Group.

• Боттом-7:Сургутнефтегаз, ФСК-Россети, Магнит, АЛРОСА, ФосАгро, Газпром и РусГидро.

В деталях

Краткосрочные фавориты

TCS Group должна показать хорошие результаты за второй квартал 2023 года.

«Татнефть-АО» выделяется большими дивидендами и наивысшей степенью прозрачности.

Первая очередь «Арктик СПГ 2» от Новатэка прибудет на Гыдан в сентябре.

«Сургутнефтегаз» может выплатить сверхприбыли из-за падения курса рубля.

Предполагается, что Ozon покажет хорошие результаты работы за второй квартал 2023 года.

Повышение ключевой ставки Московской биржи до 8,5% поспособствует росту доходности.

Рост ожидаемых дивидендов компании Лукойл сопровождается снижением курса рубля.

Краткосрочные аутсайдеры

«Сургутнефтегаз» испытывает трудности из-за слабого рубля и выплачивает очень низкие дивиденды.

Неуверенность покупателей заставила «Алросу» понизить цены на большие алмазы.

ФСК-Россети не планирует выплачивать дивиденды в будущем.

• ПИК — компания не торопится публиковать отчетность.

Ожидается снижение цен на газ в Европе к августу, по данным Газпрома.

После распределения дивидендов у МТС не наблюдается факторов, способствующих росту.

Увеличение процентных ставок снижает объемы продаж компании ЛСР.

Парные идеи

• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-РоссетиАкции Интер РАО интересны из-за стабильной цены на оптовом рынке, в то время как ФСК-Россети могут отставать из-за масштабных инвестиций, вызывающих негативный денежный поток в текущем году.

• Лонг Татнефть-ао / Шорт Сургутнефтегаз-аоТатнефть имеет выгодную политику распределения прибыли и наилучшую прозрачность в отрасли, в то время как у обыкновенных акций Сургутнефтегаза самые низкие ожидания дивидендов среди нефтегазовых компаний с малой вероятностью их повышения.

• Лонг НОВАТЭК / Шорт ГазпромВ ближайшие недели и месяцы акции НОВАТЭКа могут вырасти благодаря запуску производства на «Арктик СПГ 2» в декабре – январе, а акции Газпрома — столкнуться с давлением из-за падения цен на газ в Европе.

• Лонг Северсталь / Шорт НЛМКУстойчивый внутренний рынок обеспечит развитие Северстали, в то время как снижение цен на слябы уменьшает привлекательность зарубежных активов НЛМК.

БКС Мир инвестиций