В серии публикаций «Американские акции для активных трейдеров» проанализируем волатильность июля, дадим прогноз котировок индексов на август, изучим графики наиболее волатильных акций.

Не дали шанса

ОжиданияВ июле после рекордного для рынка акций первого полугодия замедления американского фондового ралли не произошло. Предполагалось временное коррекционное движение в область 4300–4200 пунктов по индексу широкого рынка S&P 500 и до 13 000 пунктов по ИТ-индексу NASDAQ Composite. Откат начался, но S&P 500 лишь ненадолго опустился под 4400 пунктов, а NASDAQ не достиг даже 13 500 пунктов. После этого фондовые быки снова активизировались — июль завершился на годовых максимумах.

В условиях господства покупателей у участников торгов с ожиданием падения цен оставалось мало возможностей. стоп-заявкиИнструменты, обеспечивающие своевременный контроль рисков и сохранение коммерческих активов.

Причины роста рынка известны: снижение темпов инфляции за год в три раза, высокие ожидания завершения строгой денежно-кредитной политики ФРС, надежды на мягкое торможение экономики и адаптацию бизнеса к условиям дорогого кредита.

Текущий рынок перегрет, а индикатор страха VIX находится на многолетних минимумах ниже 14 пунктов при среднем значении в 20 пунктов. Это указывает на крайне низкие оценки вероятности коррекции — наблюдается биржевая эйфория, и именно в подобных моментах общего спокойствия происходит разрядка.

Исторические данные о рыночной динамике также указывают на снижение. В частности, следующего дня… после заседания ФРСЧаще всего формируется ценовой пик рынка (максимум 27 июля на 4607 пунктов по S&P 500 пока удерживается). Во-вторых, помесячная динамика индексов за последние четверть века в августе обычно нисходящая.

Оценки на август сводятся к попытке снизить рынок с учетом рисков. Волатильность вырастет из-за крайне низких значений июля (2,5% по S&P 500). Рост волатильности даст активным трейдерам больше возможностей для заработка. Консервативные инвесторы смогут приобрести активы по более выгодным ценам. Прогноз движения S&P 500 на август — поддержка на отметке 4450 пунктов, или -3% к текущим значениям. У высоковолатильного NASDAQ снижение может составить до 4%.

Российским квалифицированным инвесторам для отработки траектории заокеанского рынка доступны самые ликвидные и волатильные бумаги. Такие инструменты могут обеспечить более высокую доходность операций по сравнению с широким рынком, но и риски будут выше. Активные трейдеры, заинтересованные в шорт-продаже, могут использовать московские фьючерсы на индексы SPYF и NASD.

Топ-10 самых волатильных

Для оценки риска (волатильности) применяется среднеквадратичное отклонение доходностей инструментов, или «сигма»-коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные показатели риска топ-10 акций из всего S&P 500 за июль, взвешенные по параметру ликвидности, представлены в таблице.

В июле средняя волатильность группы превысила показатель риска индекса S&P 500 в пять раз. Акции — постоянный участник рейтинга. TeslaВ прошлом месяце бумаги на американской фондовой бирже стали наиболее волатильными по объему торгов.

Изучение технических показателей ценных бумаг с учётом их прошлых колебаний таково…

Акции достигли двух уровней сопротивления: горизонтального на $280 и динамического, который в то время составлял $290. В момент роста цена почти дошла до $300, но это не меняет общую картину. В бумаге остановился бурное увеличение немного раньше широкого рынка акций, и она начала снижение опережающе.

Закрытие июля по котировкам составило $265. Цель снижения — район $240–220, что соответствует 9–17% от текущих значений. От сигнальной области входа в короткие позиции ($280–290) прибыль может составить в среднем 19%. Такая волатильность акции вполне нормальна, так как она в шесть раз выше сигма-параметра S&P 500. При возможной коррекции от 3% Tesla будет двигаться с повышенной скоростью. Важно не забывать о защите накопленного результата — стоп-заявки можно разместить уже в безубыток.

Для покупки ценных бумаг компаний из недружественных государств требуется статус квалифицированного инвестора. здесь.

БКС Мир инвестиций