В статье «Американские акции для активных трейдеров» проанализируем волатильность рынка июля, предскажем курс индексов на август и изучим техническую ситуацию самых волатильных акций.

Не дали шанса

ОжиданияПосле рекордного для рынка акций I полугодия в июле замедления американского фондового ралли не произошло. Ожидалось временное коррекционное движение в область 4300–4200 пунктов по индексу S&P 500 и до 13 000 пунктов по NASDAQ Composite. Откат начался, но S&P 500 лишь briefly опустился ниже 4400 пунктов, а NASDAQ не достиг даже 13 500 пунктов. Вновь активизировались быки фондового рынка — июль завершился на годовых максимумах.

На фоне абсолютного превосходства покупателей у трейдеров, рассчитывающих на падение цен, оставалось мало резервов. стоп-заявкиПозволяющие эффективно управлять рисками и сохранять коммерческие средства.

Ралли вызвано уменьшением темпов инфляции в стране в три раза за год, высокими ожиданиями окончания жесткого цикла монетарной политики ФРС, надеждами на мягкую посадку экономики и адаптацией бизнеса к условиям дорогого кредита.

На данный момент рынок сильно перегрет, а показатель страха VIX находится на многолетних минимумах ниже 14 пунктов при среднем значении в 20 пунктов. Это свидетельствует о низкой оценке вероятности коррекции — наблюдается биржевая эйфория, но подобные периоды общего умиротворения часто предшествуют разрядке.

Статистические данные о прошлой динамике рынка также указывают на снижение. после заседания ФРСВ торговле обычно формируется максимум цен (27 июля — 4607 пункта по S&P 500 пока удерживается). Помесячная динамика индексов за последние двадцать пять лет в августе, как правило, снижающаяся.

Оценки на август подразумевают попытку снижения рынка при соблюдении риск-менеджмента. Волатильность, скорее всего, вырастет из-за аномально низких значений в июле — 2,5% по S&P 500. Активные трейдеры получат больше возможностей для заработка, а консервативные инвесторы смогут пополнить портфели по более привлекательным ценам. Ориентир хода S&P 500 на август — поддержка на уровне 4450 пунктов, или -3% от текущих. У высоковолатильного NASDAQ снижение может составить до 4%.

Российские квалифицированные инвесторы могут отработать траекторию заокеанского рынка с помощью наиболее ликвидных и волатильных инструментов, которые обеспечивают более высокую доходность операций по сравнению со всем рынком. Правда, риски здесь выше. Активные трейдеры, решившие сыграть в шорт, могут использовать московские фьючерсы на индексы SPYF и NASD.

Топ-10 самых волатильных

Для оценки риска (волатильности) применяют среднеквадратическое отклонение доходностей инструментов, «сигма»-коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В таблице указаны актуальные показатели риска для топ-10 акций S&P 500 за июль, взвешенных по ликвидности.

В июле средняя волатильность группы составила пять раз больше показателя риска индекса S&P 500. Акции… TeslaВ прошлом месяце бумаги наиболее подверженные колебаниям спроса и предложения на американском рынке акций оказались самыми волатильными.

Изменение цен на бумаги с учётом их исторических колебаний выглядит следующим образом.

Акции преодолели два уровня сопротивления: горизонтальный на $280 и динамический, в то время составлявший около $290. В пике стоимость достигла почти $300, однако это не меняет общую картину.

Котировка на закрытие июля — $265. Ориентир снижения сохраняется — район $240–220, или 9–17% от текущих цен, а от сигнальной области для входа в короткие позиции ($280–290) до нижних целей прибыль может составить в среднем 19%. Такой широкий шаг в бумаге совершенно нормален — волатильность акции в шесть раз выше сигма-параметра S&P 500, при его возможной коррекции на 3% вниз Tesla пойдет с повышенной скоростью. При этом о защите накопленного результата не следует забывать — стоп-заявки можно разместить уже без убытков.

Инвестировать в бумаги эмитентов недружественных стран могут лишь квалифицированные инвесторы, согласно указаниям Банка России. здесь.

БКС Мир инвестиций