Банк «Тинькофф» стал объектом ограничительных мер со стороны Соединённых Штатов — стоимость акций банка. TCSGroupИнвесторы высказали своё неудовольствие. Есть ли основания для такой реакции, и что могут предпринять спекулянты?

Что опять

Соединенные Штаты Америки внесли пять российских банков в список финансовых учреждений под действием ограничительных мер. В список SDN попало, среди прочих, учреждение Тинькофф Банка. Министерство финансов США продлило срок действия лицензий для операций с российскими банками, попавшими под санкции, до 18 октября.

В феврале 2023 года Евросоюз ввёл санкции против банка, а в мае аналогичные ограничения на работу кредитной организации ввела Великобритания.

Тинькофф стал третьим по размеру публичным банком под действием санкций. В прошлом году ВТБ попал в список в феврале, а Сбер — в апреле. Через год эти компании демонстрируют рекордную прибыль, а Сбер выплатил крупные дивиденды.

Продолжающееся давление на российскую финансовую систему заставляет банки предпринять предосторожности, уменьшая в своих активах и операциях позиции, уязвимые к санкциям.

Предупрежден — вооружен

В Тинькофф Банке после февральских европейских санкций отметили, что… Команда долгие месяцы трудилась, чтобы 26 миллионам клиентов гарантировать беспрепятственное пользование банковскими сервисами в таком сценарии.

На вчерашние санкции тоже был дан ответ:
В связи с американскими и канадскими санкциями, предпринятыми сегодня, компания делает все возможное для беспрепятственного обслуживания клиентов. В настоящий момент изучается влияние этих мер на деятельность организации. Продукты, сервисы и приложения Тинькофф функционируют в штатном режиме.

Вслед за включением ведущих банков страны в блокирующие санкции год назад Тинькофф осуществлял мероприятия по минимизации ущерба в случае реализации подобного риска.
TCS Group (контролирует Тинькофф Банк) не имеет активов в США, а доля корреспондентских счетов в долларах значительно сокращена. Работа на внутреннем рынке все больше занимает место в финансовых результатах компании, делая ее менее чувствительной к внешним воздействиям.

Причины не беспокоиться

Санкции против банка скорее негативно влияют на биржевую активность, но не угрожают фундаментальной стабильности его деятельности. Банку удалось адаптироваться к геополитической ситуации с 2022 года, и сейчас акцент переносится с Запада на Восток.

Внутренняя работа ведется планомерно. По итогам I квартала 2023 г.Чистая прибыль корпорации вернулась к уровню до начала 2022 года: рост показателя по сравнению с первым кварталом 2022 года — в 11,5 раз. Рентабельность собственного капитала ROE уже превышает 30%, а финансовые мультипликаторы стоимости P/E и P/BV по текущим данным ниже докризисных более чем в два раза. Снижение расходов на резервы (-36% год к году) означает нормализацию риска деятельности, а рост числа клиентов (+36% год к году) подчеркивает активную позицию банка на внутреннем потребительском, предпринимательском и инвестиционном рынках. По данным руководства, число клиентов достигло 32,5 миллиона.

В России ускорился процесс переезда корпораций с иностранной юридической пропиской на родину или в дружественные страны. Достижение плана властей снимет риски западной юрисдикции и откроет путь к реализации всего комплекса прав акционеров, включая вопрос дивидендов. руководство банка заявилоТехнические сложности обеспечения соблюдения прав всех акционеров препятствуют осуществлению выплат в данный момент.

Перспективы

Отбросив эмоции и опираясь на фундаментальные данные и прогнозы развития бизнеса в стране, по итогам года раскрытие внутреннего потенциала предполагает свыше 50% доходности акций от текущих биржевых цен. Аналитики БКС Мир инвестиций. подтвердили таргет 5100 руб. с рекомендацией «Покупать».

Эмоциональные скачки цен на акции после объявления санкций могут заинтересовать активных трейдеров: купить волатильную бумагу можно с высокой вероятностью получить быстрый доход. Необходимо ограничить риски и использовать… защитными стоп-приказамиВ подобных обстоятельствах инвесторы имеют возможность расширить свои инвестиционные портфели. Технический анализ показывает, что после падения цены до 2300 рублей в феврале, к июлю акции выросли до 3700 рублей, что представляет собой рост на 58%.

При объявлении санкций цены упали ниже 3300 рублей. Происходит локальный отскок. Поддержка расположена у отметки 3200 рублей. Акции банковского сектора, как правило, более чувствительны к рыночной коррекции после ралли. Негативный фон санкций может усиливать их падение. Но именно эти факторы могут создать привлекательные возможности для входа в позицию. После успокоения эмоций и появления определенности, когда рынок снимет перегретость, бумаги банков покажут наибольший выкуп. Акции TCSG здесь не будут исключением.

БКС Мир инвестиций