Вчера российский рубль достиг отметки 90 за доллар США, а сегодня решение Центрального Банка по ставке может привести к усилению ослабления доллара и других валют.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 90,2 (-1,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 100,5 (-2%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,57 (-0,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,28 (-1,5%)

О главном

Валютный рынок: Курс доллара США по отношению к корзине мировых резервных валют как ожидалось отскочил, индекс DXY достиг минимума на уровне 100,8 пункта. Восстановление американской валюты после падения до годового минимума ранее рассматривалось как вероятность коррекции валют Азии и Европы. Такое развитие событий наблюдается: EUR/USD с недавнего месячного максимума снизился более чем на процент.

Российский рубль отыграл убытки предыдущих дней, иностранные валюты значительно ослабели, а рост доллара выше 91 ранее рассматривался как результат колебаний курса. Сегодня Банк России может заметно поддержать рубль, если решится повысить ключевую ставку на значительную величину.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть марки Brent стоят выше 80 долларов США. Возвращение к рубежу в 80 долларов обсуждается, среднесрочные ожидания позитивные. Технически цена к осени может приблизиться к 90 долларам за баррель.

За сутки золото потеряло около процента, в пятницу утром предлагают 1970 долларов за унцию. Вчерашние опасения подтвердились: цена драгоценного металла и доллар США имеют обратную зависимость курсов — американская валюта сильно подскочила.

Цена газа NG превысила отметку в 2,75 доллара за ММбту, многократно подтвердив значимость условного уровня поддержки в 2,5 доллара. защитные стопы покупателей устояли. Сейчас сохраняется вариант движения на $3.

Фондовый рынок: Американские фондовые рынки испытали небольшую коррекцию. Непрерывное повышение рано или поздно должно было прекратиться. Якобы негативные отчеты ИТ-гигантов стали поводом для снижения, но это скорее всего лишь реакция перегретого рынка. ориентиры на спуске индексов и самых волатильных бумаг — в отдельном материалеВ Азии сохраняется относительная стабильность, хотя показатели региона снижались последние дни, в то время как мировые рынки достигали новых высот. Такая тенденция предвещает возможный рост спроса на продажу активов при открытии европейских площадок.

В деталях

Российский рубль Вчера попытки компенсировать потери предыдущих дней оказались неэффективны. Сильный рост доллара на мировом рынке не способствовал ослаблению рубля. Несмотря на это, движение американской валюты повлияло на Мосбиржу — евро потеряло больше всех, 2%.

Рубль находится у годовых минимумов из-за нехватки предложения при высоком спросе на валюту. Причины такого дисбаланса известны: снижение экспортных доходов, требования по репатриации выручки, отток капитала, большой импорт, значительные бюджетные расходы и рост ставок фондирования на долговом рынке.

Настроения паники начала месяца удалось снизить, а к концу периода рубль могут начать покупать. В арсенале игроков, укрепляющих рубль, налоговый период, рост сырьевых контрактов, сужение спреда курса российской смеси с эталонами, перспективное замедление импорта и двухмесячный профицит федерального бюджета.

Центробанк может стать важным триггером восстановления рубля. Монетарное ужесточение обычно положительно сказывается на национальной валюте любой страны. Если на фоне ускорившихся инфляционных ожиданий, дисбаланса предложения и спроса на товары и услуги, а также проблем на рынке труда регулятор примет жесткое решение и поднимет ключевую ставку более чем на 0,5%, превысив 8% годовых, это станет значительным сигналом к переоценке инвалют. Решение ЦБ ожидается в 13:30 МСК.

Техническое возвращение рубля к 90 за доллар не удивило, а попытки отрыва доллара выше 91 рассматривались как обычная волатильность. Потери USD круглой планки активируют базовый сценарий укрепления рубля, еще до осени рынок может увидеть достаточно сильную коррекцию USD/RUB (расчеты завтра) в направлении 85–83,5. Все мировые валюты также проследуют за долларом, но с разной скоростью. Евро выглядит более уязвимым.

Индекс гособлигаций России RGBIСнизился многодневный обвал, даже наблюдается попытка стабилизации в области ранее пробитых статических и динамических опор на уровне 127 пунктов. При незначительном повышении ставки ЦБ, что уже давно заложено в ценах ОФЗ, доходности могут немного уменьшиться.

Если регулятор существенно ужесточит ДКП, чтобы снизить ценовое давление в экономике в 2023 году, то RGBI по inertia опустится. Именно это создаст интересный момент для покупки государственных бумаг на перспективу 2024 года, о чём… говорили все предыдущие дни.

БКС Мир инвестиций