Рубль остаётся слабым, а облигации федерального займа подвергаются сильному давлению. В пятницу ждем заявления Центрального банка о ставке — возможен поворот на валютном и долговом рынках.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 90,9 (-0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,9 (-0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,62 (-0,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,38 (-0,2%)

О главном

Валютный рынок: Доллар США вновь пытается восстановиться после резкого падения в начале весны 2022 года. Индекс доллара США DXY возвращается в трехзначную область, и это может быть не конечной точкой его роста. Ожидается, что отскок DXY до уровня 101 пункта остановит укрепление валют Европы и Азии.

Российский рубль стабилизировался. Небольшие колебания в течение дня указывают на равновесие между спросом и предложением на валютном рынке. Центробанк может повлиять на ситуацию уже этой пятницей. До конца лета ожидается укрепление рубля по сравнению с текущим курсом. Долговой рынок, вероятно, замедлит снижение, а облигации ОФЗ на 2024 год начинают выглядеть привлекательными.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Брент восстановились после падения до $78 и торгуются выше $79,5 за баррель. Вернутся к отметке $80 остаётся основной сценарий развития событий.

Золото достигло уровня $1980, но встречает важное сопротивление. С учетом возможности роста доллара, который имеет обратную связь с ценой золота, медведям необходимо проявлять осторожность.

Цена природного газа остаётся выше 2,5 доллара, стремительно приближаясь к 2,6 доллару. защитных стопов газобыковДанное обстоятельство внушает некоторый оптимизм относительно достижения промежуточной цели в размере $3.

Фондовый рынок: Американские индексы достигли новых годовых высот, а рыночная волатильность снизилась до минимумов с начала 2020 года. Риск коррекции рынка увеличивается, но пока… медведи в явном меньшинствеАзиатские трейдеры не отмечают роста рынков, подобного американскому, из-за спада в экономике Китая. Российский индекс Московской биржи стремительно приближается к отметке 3000 пунктов.

В деталях

Российский рубль День завершился незаметно. После того как понедельник активно ослаб, роста валют во вторник не наблюдалось. Как и ожидалось, взлет доллара США выше 91 пока относится к колебаниям. Впереди у рубля важный момент — в пятницу состоится заседание ЦБ, на котором ставку точно повысят.

Эксперты считают возможным повышение ключевой ставки до плюс 50 базисных пунктов, но не исключают и более решительных действий регулятора в период разгона инфляции и роста ожиданий её дальнейшего увеличения. Девальвация рубля на 30% с начала года будет играть важную роль при принятии решения о ставках, так как эффект импортируемой инфляции подталкивает к угрозе ценовой стабильности экономики.

Ужесточение ДКП может поспособствовать укреплению рубля. До осени курс USD/RUB (расчеты завтра) может снизиться до 85-83,5 рублей. Затем ослабление коснутся и других мировых резервных валют, но с разной скоростью. Ослабление доллара может несколько укрепить евро и юань, поэтому на Мосбирже динамика евро и юаня может быть более заметной.

Индекс гособлигаций России RGBIПришел к 127 п., что является минимумом с октября прошлого года. Здесь много динамических и статических поддержек, но, видимо, в моменте их преодолеют вниз. Фактор монетарного разворота последние недели давил на цены бумаг и повышал доходности бондов.

В случае успеха Центрального банка России по достижению целевой инфляции 4% к 2024 году ставки ОФЗ в следующем году могут быть ниже текущих. Поэтому покупка облигаций с ожиданием снижения цен в экономике страны может быть выгодна: доходность упадёт, а стоимость купленных бумаг возрастет. Вполне возможно, что инвесторам необходимо подождать ещё немного.

БКС Мир инвестиций