Инвесторы привыкли размещать накопления в разных валютах. Появление банками комиссий за хранение долларов, евро и других «недружественных» валют сделало китайский юань реальной альтернативой. Такая популярность обусловлена не только ликвидностью, но и увеличением числа инвестиционных инструментов, привязанных к юаню.

Как инвестировать юани

Процентные ставки по депозитам в юанях ранее находились около нуля, за исключением некоторых банков с доходностью свыше 1%. Но увеличение ликвидности юаня на российском рынке сделало ставки более привлекательными — сейчас они значительно выше.

Финансовые учреждения применяют юани для кредитования компаний, ведя внешнеэкономическую деятельность, а также для инвестирования.

В 2022 году на российском рынке возрос спрос на долговые инструменты, выданные в юанях. Улучшились условия сделок РЕПО с Центральным банком с расчетами в этой валюте. Много российских компаний – РУСАЛ, Полюс, Роснефть, Металлоинвест, Альфа-Банк и другие – начали размещать облигации, номинированные в китайской валюте.

Рост рынка инструментов в юанях повышает конкурентоспособность доходности. Корпоративные долговые бумаги на российском рынке в юанях обеспечивают доходность до погашения от 3,5 до 7% годовых. В отдельных банках вклады в этой валюте дают около 3% годовых.

Потенциал увеличения процентных ставок по подобным вкладам практически исчерпан, тогда как облигации демонстрируют рост доходности, во многом благодаря большим срокам до погашения и ожиданиям ужесточения монетарной политики.

Рынок денег и реальные доходы в юанях.

Валютная диверсификация остается важной, несмотря на дедолларизацию рынка. На российском рынке настоящим соперником доллара и евро пока только китайский юань. Торговля юанем (CNY/RUB_TOM) чаще превышает операции с долларом (USD/RUB_TOM) на Московской бирже.

Юань пользуется спросом и потому что Китай, как и Бразилия, имеет положительные реальные проценты по долговым бумагам — доходность выше уровня инфляции. В июне 2023 года индекс потребительских цен приблизился к нулю (год к году), а процентная ставка по кредитам в рамках программы долгосрочного кредитования LPR — 3,55%.

Инфляция в Китае, г/г

Высокая реальная доходность инвестиций в юанях привлекает все больше инвесторов. В то же время инвестиции в иностранной валюте могут снизиться в рублевом выражении. Рынок прогнозирует умеренное укрепление рубля из-за его перепроданности и резкого ослабления в первом полугодии 2023 года. Волатильность отечественной валюты вновь возросла, поэтому лучшим способом защитить сбережения остается разделение их на валютную и рублевую части.

Активы в рублях

В условиях рыночной нестабильности активы с стабильным доходом, который в наименьшей степени подвержен колебаниям цен, представляют большой интерес для инвесторов. Рублевые долговые бумаги, подобно облигациям в юанях, пользуются популярностью у консервативных инвесторов. По данным Московской биржи, в июне объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился на 89,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1,18 трлн руб.

Много российских эмитентов рублевых облигаций предлагают двузначную доходность по погашению. Самолет, Белуга, Селигдар и другие подтверждают устойчивость эмитентов хорошими финансовыми результатами, при этом предлагают существенную премию в доходности к облигациям квазигосударственных корпораций.

Корпоративный сектор с начала торгов после перерыва в феврале — марте 2022 года стал устойчивее. Еженедельно рынок обновляется новыми качественными первичными размещениями, только в июне на Московской бирже было размещено 68 облигационных займов. Рынок корпоративных облигаций прошел период турбулентности, спреды бумаг второго эшелона по-прежнему выше средних исторических показателей. Для инвесторов это выгодный шанс приобрести соответствующие активы и получить высокую доходность.

В стратегии доверительного управления ДУ «Вектор»Портфель ДУ «Вектор» включает облигации российских эмитентов, выпущенные в китайских юанях и российских рублях. Инструмент предусматривает регулярные выплаты и доступен неквалифицированным инвесторам. В стратегии предусмотрен механизм защиты от резкого укрепления рубля по отношению к юаню. Управляющий, без увеличения рисков для клиента, может открывать короткие позиции на производных финансовых инструментах (фьючерсах), чтобы сгладить падение китайской валюты. Стабильность долгового рынка и валютная диверсификация делают портфель ДУ «Вектор» актуальным инвестиционным решением.

БКС Мир инвестиций

АОбщество с ограниченной ответственностью «БКС» обладает лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг на управление ими № 050-12750-001000 от 10 декабря 2009 года, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам. Лицензия действует без ограничения срока. Подробности о деятельности АО УК «БКС» по доверительному управлению доступны на сайте https://bcs.ru/am, в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», а также по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37. Телефон: +7 383 210-50-20.

АО УК «БКС» предоставляет услуги по доверительному управлению. Информацию о компании, включая декларацию о рисках и порядок подачи заявлений (жалоб), можно найти:. https://bcs.ru/am/company/disclosure

Выступления управляющего по управлению ценными бумагами прошлого никак не влияют на будущие доходы учредителя управления. Перед тем как перевести денежные средства и/или ценные бумаги в доверительное управление, изучите регламент доверительного управления.

Описание инвестиционных целей и стратегии не гарантирует доходность. Более подробную информацию о рисках, расходах и условиях управления можно найти на сайте АО УК «БКС». https://bcs.ru/am/trust/documents

Пример ожиданий инвестора, его инвестиционных целей и драйверов роста носит предварительный характер и не гарантирует уровень риска, доходности, эффективности управления активами, размера и стабильности издержек, доходов, безопасности инвестиций.

Услуги управляющего не относятся к услугам по открытию банковских счетов и приему вкладов. Деньги, передаваемые по договору доверительного управления, согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ», не подлежат страхованию.

Комиссионная ставка за управление ДУ «Вектор – 3 года» равна 1,7% годовых. Пороговый уровень дохода имеет ставку 0%. Вознаграждение управляющего составляет 10%. Комиссия за управление (апфронт) — 3%. Договор действителен в течение 3 лет. При выводе Объектов доверительного управления по инициативе Учредителя до истечения первого трехлетнего срока действия Договора, включая перевод…

При заключении дополнительных договоров доверительного управления между учредителем и управляющим комиссия за управление увеличивается на величину, определенную особыми условиями стратегии из Приложения № 8 к Регламенту. При выводе активов после продления срока действия договора на три года корректировка комиссии не производится.

Размер комиссии за управление ДУ «Вектор – 5 лет» составляет 1,7% годовых. Пороговый уровень дохода имеет ставку 0%. Вознаграждение управляющего — 10%. Комиссия за управление (апфронт) — 3,7%. Договор действует в течение 5 лет. В случае вывода объектов доверительного управления по инициативе учредителя до истечения первого пятилетнего срока действия договора (включая перевод на другие договоры доверительного управления между учредителем и управляющим), размер комиссии за управление увеличивается на величину, определенную особыми условиями стратегии из Приложения № 8 к Регламенту. Корректировка не производится при выводе активов после продления срока действия договора на следующие 5 лет.