Российский рубль держится вблизи отметки 90 за доллар США. Эксперты полагают, что баланс спроса и предложения валют достигнут. По их мнению, у рубля больше шансов на укрепление с текущих позиций, чем на ослабление.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 90,1 (-0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,2 (+0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,62 (+0,2%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,29 (-0,4%)

О главном

Валютный рынок: Доллар США пытается стабилизироваться после падения до минимумов весны 2022 года на фоне высоких ожиданий скорейшего завершения жесткого денежно-кредитного цикла ФРС. Расслабление ДКП априори негативно сказывается на национальной валюте страны. На такой почве в прошедшую неделю происходил активный рост валют Европы и Азии, но индекс доллара DXY локально смотрит вверх, поэтому тактическая фиксация в подорожавших евро и юаня сейчас имеет смысл.

В пятницу российский рубль удержался на уровне 90 за доллар США. По понедельнику факторы оказывают давление на национальную валюту, однако уровни курса рубля уже достаточно низкие, поэтому восстановление может происходить даже при снижении цен на нефть Brent и ослаблении доллара США на мировой арене.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Brent существенно выросли, немного не дойдя до 82 долларов. В этом утреннем часу за баррель просят чуть больше 79 долларов. Пока падение кажется коррекцией в текущем краткосрочном тренде, вероятность возврата выше 80 долларов достаточно высока.

Цена золота не смогла удержаться выше 1960 долларов и опустилась до уровня 1950. Вероятность роста до 1980 долларов уменьшилась, так как появился сценарий отскока DXY. Инструменты Gold и USD имеют обратную статистическую корреляцию.

Цена газа NG остаётся на критическом уровне в 2,5 доллара за ММбту: падение этого показателя спровоцирует … защитные стопыДоговор придётся заключать по более низкой цене. Пока ещё есть возможность, пусть и малая, для роста выше 3 долларов.

Фондовый рынок: Американские индексы в пятницу по инерции достигли максимумов года, но завершили торги с символическим снижением — первый признак слабости тренда. следующиеВ Азиатском регионе происходит падение котировок, что может привести к открытию европейских площадок с уровнями ниже, чем в пятницу.

В деталях

Российский рубльВ пятницу курс рубля в момент уходил до 89,7 за доллар США, но добиться значимого успеха не удалось — на закрытии вновь 90. Уровень становится технически важным: кто сможет от него оттолкнуться, и поведёт дальнейшие движения национальной валюты. С учётом поправки на волатильность убедительный сигнал, вероятно, будет не ранее дневного закрепления над 91 или ниже 89.

С учётом всех обстоятельств отдавам предпочтение игрокам, работающим на рост курса рубля. Активные трейдеры всё ещё могут заработать на коррекции перегретых за последние недели валют, что подтверждают следующие аргументы:

В течение нескольких месяцев статистика внешней торговли показывала снижение профицита платежного баланса, и к июню дефицит уже установился. Причины — уменьшение доходов от экспорта, траты на возросший импорт, отток капитала. Также действовали факторы нервозности в геополитической сфере и внутреннем напряжении в июне. Но сырьевой цикл возможно, уже начал меняться: мягкая посадка экономики может быть в США, китайская промышленность восстанавливается после пандемии, США пополняют стратегические резервы, а ОПЕК+ жестко контролирует предложение.

Спрос на российскую смесь Urals перекрывает разницу цен с нефтью Brent, цена российской смеси давно превысила $60 от недружественных стран. Ожидается, что увеличится поток валютной выручки из-за временного зазора между поставкой и оплатой, что приведет к росту предложения валюты на рынке и ослаблению рубля.

Дефицит бюджета последнее время оказывал негативное влияние на курс национальной валюты. Эксперты по итогам первых месяцев года делали пессимистичные прогнозы, исходя из наблюдаемой тенденции. В июне, однако, уже наблюдается профицит бюджета, и это без учета влияния крупных дивидендов корпораций, которые существенно увеличили доходную базу. Авансовые платежи начала года уже выполнены. Ожидания стабилизации бюджета оправдываются, что позитивно сказывается на курсе рубля.

Центральный банк может повысить ставку уже за рубль. Мягкий монетарный цикл, вероятно, закончен. Инфляция ускоряется. Чтобы соблюсти целевую инфляцию в 4% к следующему году, Центральному банку нужно действовать сейчас. В связи с этим ожидаем повышение ключевой ставки уже 21 июля, причем шаг может быть значительным, так как символические +25–50 базисных пунктов вряд ли принесут заметный результат. Ужесточение денежно-кредитной политики положительно скажется на национальной валюте страны.

Курс рубля держится в узких границах после летнего скачка, и выход из диапазона определит дальнейшее развитие валюты. В течение дня курс может меняться в одном направлении, а к вечеру резко поворачиваться. В основной ситуации ожидается снижение доллара до 90 рублей с перспективой падения до 85–83,5 рублей за доллар США.

Индекс доллара США DXY после падения до минимума за 14 месяцев на уровень 99,5 пункта пытается восстановиться. Несмотря на то что курс доллара против корзины мировых валют пока остается в двухзначной области, технически возможен рост до 100,8 пункта, где ранее была сильная годовая поддержка. В этом случае другие валюты из корзины ослабнут, акции скорректируются, а золото подешевеет.

БКС Мир инвестиций