В настоящий момент российский рубль не отражает позитивные изменения на рынке нефти, несмотря на падение мировых цен. USDМировой валютный рынок испытывает влияние непростой внутренней ситуации с доходами и расходами, однако Центробанк будет поддерживать национальную валюту.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 90,9 (+0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 100,9 (+1,6%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,7 (+1,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,4 (+1,2%)

О главном

Валютный рынок: Курс доллара США снизился до минимумов с весны прошлого года вследствие устойчивого замедления инфляции в Соединенных Штатах.
Возникает вопрос о продолжительности жесткого монетарного курса ФРС, а ослабление ДКП воспринимается как негативное влияние на национальную валюту страны. В таких условиях естественным образом укрепились валюты Европы и Азии.

Российский рубль не преодолел отметку 90 рублей за доллар США, а реакция курса на позитивные рыночные факторы слабая. Это связано с запоздалой реакцией при сохраняющихся проблемах с доходами и расходами бюджета. Для укрепления рубля потребуется время. Однако в следующую пятницу у него появятся дополнительные аргументы для восстановления – состоится заседание ЦБ.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Брент превысили отметку в 80 долларов, утром курс составлял 80,5 доллара с потенциалом роста до 82 долларов. Позитив обусловлен монетарным фактором ФРС и снижением курса доллара — эти факторы стимулируют спрос на сырьевые товары.

Золото получает прибыль от ослабления американской валюты, с которой связывают его по обратной курсовой зависимости. Текущая цена составляет 1960 долларов за унцию, и в ближайшее время может подняться до 1980 долларов.

Газ NG снова стоит около 2,7 долл./МмBtu из-за большого количества газа в стране вследствие низкой его вывозимой части. Тем не менее, по техническим показателям цена всё ещё актуальна на уровне 3 долл./МмBtu. защитный уровеньВо время продвижения по карьерной лестнице в таком нестабильном инструменте, как $2,5.

Фондовый рынок: Американские индексы достигли новых годовых максимумов. Снижение темпов инфляции и высокая вероятность паузы денежно-кредитной политики уже на сентябрьском заседании ФРС стимулируют спрос на рисковые активы и уменьшают потребность в защитных инструментах. Перегрев рынка пока остается незамеченным. в премаркетеВ Азии наблюдается положительная динамика, что прогнозирует открытие европейских фондовых индексов в рост. Российский индекс МосБиржи уверенно приближается к отметке 3000 пунктов.

В деталях

Российский рубльКурс вновь не смог преодолеть отметку 90 за доллар и по итогам сессии показал убыток к основным валютам в размере 0,5–1,5%. Валюты Европы и Азии демонстрировали более сильную динамику, что обусловлено кросс-корреляцией с глобальным долларом. Американская валюта существенно ослабла по отношению к корзине мировых резервных валют, что привело к укреплению евро и юаня, а через пары отразилось на Мосбирже в виде более активного роста евро и юаня против рубля.

В данный момент внешние факторы оказывали положительное влияние на рубль. Цены на сырье достигли многомесячных максимумов, а разность цен российской смеси с эталонами продолжала уменьшаться. международные агентства указываютЦены на нефть Urals превышают западную планку.
Множество неизвестных факторов складывается на фоне разнообразия российского сырья, вывозимого за границу, и нечёткого курса, определяемого, в том числе, логистическими расходами. Судя по сообщениям из Индии, спреда вообще почти нет.

Потеря рублями ориентиров при позитивных тенденциях на рынке сырья объясняется следующими факторами:

Между поставкой товара и оплатой за него есть объективное технологическое время.
В Индии возникли регуляторные сложности, из-за которых средства от российского импорта удерживаются в рупиях.
— нет точной информации о ценах и объемах.

Действуют меры, направленные против рубля, а также ужесточение внутренних норм по возвращению валютной прибыли в страну.

Дефицит валюты из-за рубежа, вызванный высоким спросом на неё, включая сезонные оттоки и вывод нерезидентов, мешает укреплению рубля на бирже. Неопределённость и недостаток информации поддерживают негативный настрой к рублю.

Процесс восстановления рубля может начаться вскоре. Устойчивый рост цен на сырье, сокращение государственных расходов, решение индийской проблемы и высокая вероятность смены курса ЦБ на заседании 21 июля могут снизить напряженность и способствовать планомерному возвращению утраченных позиций.

Курс доллара выше 90 рублей выглядит завышенным. Волатильность торгов на фоне неопределенности может приводить к резким колебаниям валютных пар. До конца лета курс может снизиться до диапазона 85–83,5 рубля за доллар США.

Индекс доллара США Индекс DXY достиг значений 100,4 пункта, установив годовые минимумы. За несколько дней показатель снизился более чем на 3%, что для основной валюты фондирования достаточно заметно. Валюты из резервной корзины, наоборот, получили равнозначные успехи, значительно укрепившись к доллару. Высокая чувствительность наблюдается и в золоте, которое коррелирует отрицательно с USD.

Это обусловлено снижением давления на рынок труда США и снижением инфляции до значений 2021 года. Это повод для ФРС прекратить жесткий монетарный цикл: при повышенных рыночных ожиданиях смягчения ДКП доллар падает.

БКС Мир инвестиций