Российский рубль пока не реагирует на рост цен на нефть, несмотря на падение мирового USDМировая валютная ситуация продолжает влиять на ситуацию с доходами и расходами внутри страны, но Центральный Банк приложит усилия для стабилизации национальной валюты.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 90,9 (+0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 100,9 (+1,6%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,7 (+1,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,4 (+1,2%)

О главном

Валютный рынок: Глобальный доллар США упал до минимумов с весны прошлого года из-за устойчивого замедления инфляции в Соединенных Штатах. Возникает вопрос о продолжительности жесткого монетарного цикла ФРС, а ослабление ДКП воспринимается как негативный фактор для национальной валюты страны. При этом естественным образом значительно укрепились валюты Европы и Азии.

Российский рубль не смог преодолеть отметку 90 рублей за доллар США, а реакция курса российской валюты на позитивные рыночные факторы слабая. Причина в запоздалой реакции на фоне сохраняющихся проблем с доходной и расходной базой баланса и бюджета государства. Укрепление рубля придется ждать. В следующую пятницу у него появится несколько аргументов к восстановлению — состоится заседание ЦБ.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Brent превысили $80, утром курс составил $80,5 с потенциалом роста до $82.
Рост связан с монетарным фактором ФРС и снижением USD, что повышает спрос на сырьевые товары.

Золото выигрывает от ослабления американского доллара, с которым у него тесная обратная корреляция.
Текущая цена составляет 1960 долларов за унцию, и в ближайшее время может достичь 1980 долларов.

Газ NG снова стоит около 2,7 долл./МмBtu из-за большого предложения в стране, вызванного низким экспортом. Технически цена всё ещё актуальна на уровне 3 долл./МмBtu. защитный уровеньВ процессе работы с таким непредсказуемым инструментом, как $2,5, может возникнуть ряд сложностей.

Фондовый рынок: Американские индексы достигли новых годовых максимумов. Замедление инфляции и высокая вероятность монетарной паузы уже на сентябрьском заседании ФРС стимулируют спрос на рискованные активы и уменьшают потребность в защитных инструментах. Перегретость рынка пока остается незамеченной. в премаркетеВ Азии наблюдается положительная динамика, а европейские фондовые рынки ожидают роста при открытии торгов. Российский индекс МосБиржи уверенно приближается к отметке в 3000 пунктов.

В деталях

Российский рубльКурс не смог преодолеть отметку 90 за доллар и по итогам сессии снизился к основным инвалютам на 0,5–1,5%. Валюты Европы и Азии продемонстрировали более сильную динамику, что обусловлено кросс-корреляцией с глобальным долларом: американская валюта ослабла по отношению к корзине мировых резервных валют, что привело к укреплению евро и юаня. На Московской бирже это отразилось в более активном росте евро и юаня против рубля.

В данный момент внешние факторы способствовали укреплению рубля: цены на сырье достигли многомесячных максимумов, а разница цен российской смеси и эталонов продолжала уменьшаться. международные агентства указываютЦены на нефть марки Urals превышают западные уровни. Многое остается неясным из-за разной качественной характеристики российского сырья, поступающего за границу, а также неопределенности в формировании курса, где существенную роль играют логистические затраты. Судя по сообщениям из Индии, спреда вообще почти нет.

Причины потери рублем ориентиров в ситуации с положительными тенденциями на сырьевом рынке таковы:

Между доставкой товара и оплатой неизбежно возникает временная пробель.
В Индии возникли трудности с регулированием, из-за чего деньги от российского импорта заблокированы в рупиях.
— нет точной информации о ценах и объемах.

Действуют против рубля, а также ослаблены внутренние правила возврата валютной прибыли.

Отсутствие достаточного предложения иностранной валюты в сочетании с повышенным спросом, учитывая сезонные колебания и выведение средств нерезидентами, препятствует укреплению рубля на бирже. Неясность ситуации и недостаток информации поддерживают негативное отношение к рублю.

Возможное восстановление рубля может начаться в ближайшем времени. Устойчивый рост цен на сырье, сокращение государственных расходов, поиск решений индийской проблемы и высокая вероятность пересмотра курса ЦБ на заседании 21 июля могут снизить напряженность и привести к возвращению утраченных позиций рублем.

Курс доллара выше 90 рублей кажется избыточным, а нестабильность торгов на фоне неопределенности может провоцировать резкие колебания валютных пар. До конца лета возможен диапазон 85–83,5 рубля за доллар США.

Индекс доллара США DXY: 100,4 пункта обновил годовые минимумы, потеряв за несколько дней свыше 3%, что для базовой валюты фондирования значительный показатель. Валюты резервной корзины показывают равновесие, но уже добились успеха, укрепившись к доллару. Высокая чувствительность наблюдается и в золоте на фоне отрицательной корреляции USD и Gold.

Снижение давления на рынке труда США и возвращение уровня инфляции к показателям 2021 года заставляют ФРС остановить жесткий монетарный цикл. В условиях возросших рыночных ожиданий смягчения ДКП доллар теряет свою ценность.

БКС Мир инвестиций