Продолжается цикл статей «Гонконгские акции для активных трейдеров». Оцениваем самые волатильные бумаги июня, высказываем мнение о перспективах рынка и курсе турбулентных акций в июле.

Как по нотам

Оценки на июньРаботы выполнены с высокой точностью. После снижения индекса Hang Seng до уровня поддержки около 18 тысяч пунктов рекомендовалось обратить внимание на отскок широкого рынка и наиболее волатильных акций, способных обеспечить активным трейдерам высокую доходность. И турбулентные акции не разочаровали: все бумаги из предыдущего обзора выросли на 20–60%, сам бенчмарк смог лишь подняться за июнь менее чем на 4%.

В июле рынок проявляет осторожность: после очередного падения в начале месяца наблюдается отскок, гонконгский индекс снова достигает технического сопротивления в районе 19,5 тысяч пунктов. Общая нестабильность китайского рынка, включая Гонконг, обусловлена неравномерным восстановлением экономики Китая и постоянными геополитическими разногласиями между Пекином и Вашингтоном. введены ответные санкции в области полупроводников.

Также не снимаем со счетов риски американского рынкаВ связи с вероятным повышением ставки ФРС 26 июля американский рынок может повлиять на площадки в Китае. Национальному рынку КНР и Гонконга помощь могут оказать центральный банк, поддерживающий мягкий монетарный курс, и власти, расширившие программы по стимулированию экономики. Активные трейдеры на гонконгском рынке могут рассмотреть возможность фиксации и даже торговли с реализацией при соблюдении риск-менеджментаПокупателям следует подготовиться к ожиданиям, ведь инвеститорам может быть выгодно продать по более низкой цене.

Топ-10 самых волатильных

Исследование гонконгской волатильности проводит анализ ценных бумаг из индекса Hang Seng. Риск (волатильность) оценивается среднеквадратичным отклонением доходностей инструментов, или «сигма»-коэффициентом (σ), нормированным на количество периодов наблюдения. Таблица демонстрирует топ-10 самых изменчивых акций за июнь.

Средняя волатильность выборки приближается к пятикратному показателю риска бенчмарка. Акции участников рейтинга снова демонстрируют высокую активность. Xpeng и NIOДостигли наивысшей доходности среди всех акций Гонконга в указанный период. В актуальный рейтинг не вошли ценные бумаги. LiAuto: Не вошли в десятку по критерию отсечения с волатильностью 12,3%. Зато цель из предыдущего обзора (133 HKD) достигнута с некоторым резервом, а за месяц цена акций повысилась на 20%.

Вновь вошли в списки после перерыва бумаг крупного застройщика. CountryGardenHoldingsНесмотря на десятипроцентный рост, майский обвал капитализации компании на треть частично компенсирован только сейчас. Активный восстановление экономики страны и госстимулирование строительного сектора необходимы для более оптимистичного взгляда на компанию. Спекулятивные покупки при текущей цене пока нецелесообразны до её закрепления выше 1,7 HKD.

Более подробно о двух самых популярных, ликвидных и волатильных на рынке акциях: Xpeng и NIO.

• Xpeng. Акция производителя электромобилей существенно выросла — на 60% за месяц, установив рекорд волатильности и доходности рынка. После достижения целей роста на июнь бумага продолжила расти до 59 HKD — максимума с сентября прошлого года. Вероятно, после столь стремительного роста произойдет техническая коррекция, а соотношение риска и доходности лонга уже превысит 1.

• NIO.Ещё один производитель электромобилей демонстрирует рост котировок. Акция совершила разворот, как планировалось: поднялась до уровня 83 HKD с обозначенного в предыдущем рейтинге 60 HKD. За месяц инвестиции принесли инвесторам около 30%. Технически за месяц акция закрыла верхний апрельский гэп, и сейчас идёт фиксирование от этого уровня. Учитывая высокую волатильность бумаги, в июле возможно более глубокое снижение: можно разыграть нижний гэп на 70 HKD. Пока локальное преимущество видится у продавцов, а позиционным трейдерам и инвесторам стоит немного подождать с покупками.

БКС Мир инвестиций