По прогнозу, движение по индексу МосБиржи сохранится восходящим, однако позиция по рынку пока остается нейтральной из-за вероятности колебаний в ближайшем будущем.

Краткосрочные идеи

• Состав не изменился.

• Фавориты:Сбербанк АО, группа TCS, Татнефть АО, Московская биржа, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз АП и Озон.

• Аутсайдеры:«Сургутнефтегаз» АО, «АЛРОСА», ФСК-«Россети», «ПИК», МТС, «Х5 Group» и «Газпром».

• Парные идеи:Интер РАО и ФСК-Россети, Татнефть АО и Сургутнефтегаз АО, Северсталь и НЛМК.

Долгосрочные идеи

• Без изменений.

• Топ-7:Мечел, Татнефть АО, Полюс, Сбербанк АО, Северсталь, Новатэк, Группа ТКС.

• Боттом-7:Сургутнефтегаз АО, АЛРОСА, ФосАгро, Газпром, ФСК-Россети, Магнит и РусГидро.

В деталях

Краткосрочные фавориты

Сбербанк открывает благоприятный год.

TCS Group демонстрирует высокие показатели кредитования в текущем году, работая с надежными заемщиками.

Акции «Татнефти» потенциально могут вырасти и достичь стоимости акций компаний-аналогов.

В третьем квартале 2023 года для компании НОВАТЭК ожидаются три фактора, связанные с СПГ.

Дивидендные ожидания от Сургутнефтегаза выросли из-за ослабления рубля.

Озон ожидает внушительных показателей за второй квартал 2023 года по МСФО.

• Мосбиржа —защита от волатильности.

Краткосрочные аутсайдеры

Девальвация рубля не повлияет на показатели компании «Сургутнефтегаз».

Спрос на украшения из алмазов в Соединенных Штатах снижается, что сказывается на компании АЛРОСА.

ФСК-Россети не выплачивает дивиденды в ближайшем будущем и проводит масштабную инвестиционную программу.

• ПИК — давно не публикует отчетность.

• X5 Group — слабая рентабельность в 2023 г.

Экспорт газа Газпрома в Европу невелик, и цены на него невысоки.

• МТС — после отсечки по дивидендам катализаторов нет.

Дуэтные концепции: Энергетические компании Интер РАО / ФСК-Россети и нефтяные корпорации Татнефть / Сургутнефтегаз.

• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-РоссетиНам нравится Интер РАО из-за положительной ценовой динамики на оптовом рынке. Акции ФСК-Россети могут отставать от рынка в связи с новостями об удержании дивидендов, которые направляются на инвестиционную программу без ясной окупаемости.

• Лонг Татнефть-ао / Шорт Сургутнефтегаз-аоУ обыкновенных акций Сургутнефтегаза маловероятно существенное увеличение дивидендов, в то время как у Татнефти есть благоприятная дивидендная политика и большой потенциал роста добычи.

• Лонг Северсталь / Шорт НЛМК«Северсталь ориентирована на российский рынок, который стабилен, тогда как иностранные активы НЛМК демонстрируют снижение – стоимость слябов продолжает падать.»

БКС Мир инвестиций