К 29 июня 2023 года индекс МосБиржи полной доходности, учитывающий дивиденды, увеличился на 35% с начала текущего года. Такой показатель является наилучшим за В первой половине 2009 года, глядя на статистику, что случалось далее?

В деталях

С начала текущего года индекс Московской биржи полной доходности увеличился на 35,2%, что стало третьим результатом с II полугодия 2005 года и самым высоким показателем с 2009 года.

Результат первой половины 2023 года был выдающимся, но средняя динамика за первые полугодия с 2005 года составляет всего 7,2% против 12,5% за вторые полугодия — при этом учитываются дивиденды. Вторая часть года на нашем рынке традиционно сильнее, тенденция установилась примерно в 2017 году.

Приобретая акции из индекса МосБиржи 31 декабря и реализуя их 30 июня ежегодно, с 2005 года по настоящее время накопительная доходность составила бы 153%. При покупке акций 30 июня и продаже 31 декабря — 341%.

Независимо от обстоятельств, увеличение на 34% с начала 2023 года является исключительным показателем для нашего рынка. Важно подчеркнуть, что это достигнуто под влиянием специфических условий.

В этом году прогнозировался бурный дивидендный сезон, возможно даже с рекордными выплатами, что стимулировало рост рынка с начала года.

В 2022 году рынок снизился на 37%, что нужно учитывать при анализе ситуации.

Рынок не подвержен резким колебаниям из-за геополитических событий, поскольку иностранные инвесторы играют в нем незначительную роль. Более 80% торгов акциями осуществляют физические лица, которые адаптируются к внешним факторам и поддерживают рост рынка, быстро покупая падающие ценные бумаги.

Рост доллара с конца 2022 года и перестройка экономических отношений повлияли на настроения инвесторов.

А что дальше

С 2005 года во втором полугодии рост по сравнению с первым наблюдался в половине случаев, падение — в другой половине. Стоит отметить, что из семи случаев роста в первом полугодии, шесть сопровождались снижением во втором.

Что теперь может поддержать рынок:

Повышение темпов китайской экономики может привести к увеличению запроса на российскую продукцию, прежде всего сырьевую.

Дальнейшая приспособление российской экономики к измененным обстоятельствам.

• Потенциальное завершение геополитического напряжения.

Инвесторы после коррекции рынка предпочитают покупать стабильные компании.

Дивиденды, курс рубля, цена нефти и опубликование финансовых отчётов могут повлиять на ситуацию.

Инвестиционная компания БКС выделяет несколько привлекательных активов для внимания инвесторов, предлагая долгосрочную перспективу развития.

• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +45%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +12%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +20%)
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +257%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600 руб./ +37%)
• Мосбиржа (Держать. Цель на год: 140 руб./ +12,5%)
• НОВАТЭК (Держать. Цель на год: 1 700 руб./ +28%

БКС Мир инвестиций