Продолжается цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров». Анализируем волатильность рынка в июне, прогнозируем динамику индекса МосБиржи на июль, определяем вероятный курс самых волатильных акций.

Взяли цель

Оценки на июнь полностью подтвердилисьНачало месяца выдало отличные шансы для входа в рынок с ориентиром на индекс МосБиржи выше 2800 пунктов. Была достигнута отметка 2820 пунктов, что означало +4% за месяц и более +30% с начала года. Такая динамика свидетельствовала о перегретости рынка после ралли. Затем последовала коррекция на фоне известных внутриполитических событий. Данная корректировка не нарушает долгосрочной восходящей тенденции рынка, а открывает дополнительные возможности для активных трейдеров работать как на спаде, так и на возвращении к очередным годовым максимумам.

Возможно, в начале июля рынок будет оставаться неопределенным, однако после завершения коррекции и прорыва максимумов июня (2820 п.+) следующим целям индекса МосБиржи может стать рубеж 3000 п. Интересные уровни для подбора рынка — в специальном материале.

В июне волатильность широкого рынка, отраженная индексом МосБиржи, составила чуть более 4%, что почти вдвое меньше средних исторических показателей месячной рисковости. Эмоциональные колебания акций преимущественно происходили в вечерней сессии, а к открытию основного рынка волнение ослабевало, и индекс прибавлял стоимость.

Ещё более выраженную аномалию наблюдаем в текущем рейтинге топ-5 по волатильности: прежние лидеры Полиметалл, VK, TCSG, OzonАкции, постоянно попадавшие в список спекуляций, исчезли. Вместо них появились бумаги с яркими внутрикорпоративными историями и низкой ликвидностью. Но скорое возвращение привычных лидеров турбулентности в топ-5 вполне возможно.

Топ-5 июньской нетипичной турбулентности

Для оценки волатильности (рисковости) активов используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, также называемый «сигма»-коэффициентом (σ), нормированный на количество периодов наблюдения.

• МТС. Акции оператора — постоянные участники рейтинга пониженной биржевой волатильности, но никак не повышенной. В июне рост рисковости вызвали высокие дивиденды: котировки достигли максимумов июля 2021 года — около 350 рублей. Гэп двухлетней давности был закрыт. После отсечки цена опустилась до 300 рублей. Обёрт торгов рекордные, но выкупать постдивидендный гэп не торопятся: провал уже в 1,5 раза больше дивидендов (30 рублей с учетом налога).

При цене 300 рублей наблюдается психологический уровень, однако по настроению цена может опуститься до 290–280 рублей. После этого активные трейдеры могут ожидать технического отскока, а инвесторы – возможности пополнить портфели. Вероятнее всего, это случайное попадание бумаг в топ-5, без новых корпоративных шагов мы их там больше не увидим.

• Магнит. Корпоративный оптимизм повлиял на динамику стоимости бумаги. Волатильность возросла на 1,5 раза по сравнению с показателями рискованности мая, что в три раза превышает «сигма-параметр» самого индекса. Доходность за месяц составила +20%, став одной из самых высоких среди бумаг МосБиржи. Сохранение акций в индексах после понижения уровня листинга, возобновление отчетности и, самое главное, оферта на выкуп бумаг у нерезидентовАкции резко выросли благодаря скидкам более чем на 50 процентов от актуальных цен.

Как мы ожидали ранееУстановленный уровень прибыли 5200 рублей достигнут с максимальной точностью, а диапазон формирования стоимости 4500–4800 рублей обеспечил бы доход от 8% до 15% за короткий срок. В завершении мая произошел обвал цен на акции. Лимиты риска по модели VAR сохранились. Ещё одно подтверждение высокой эффективности данного метода. В ближайшее время бумага может находиться в боковой торговле или корректироваться, но её ожидать в рейтинге волатильности по итогам июля не стоит.

• Русагро. Бумага никогда не входила в список максимальной волатильности, что делает текущий рейтинг еще одной аномалией. Акции отличаются низкой ликвидностью, поэтому корпоративные новости и увеличение потока инвестиционного и спекулятивного капитала могут вызвать резкий скачок цен. Увеличение интереса к акциям… вызван активизацией корпорации на рынке слияний и поглощений.

Анализ таких акций технически затруднителен, скорее это долгосрочная инвестиция. Общий ценовой тренд восходящий, но близится рубеж 1000 рублей, где некоторые инвесторы могут зафиксировать прибыль. Вряд ли данная акция появится в топе-5 в дальнейшем.

• Транснефть-ап. Акции — infrequent guest in our rating, but in June there was a real stir: компания объявила дивидендыЦена составила 14,5 тысячи рублей, превысив прогнозы экспертов. В результате стоимость акции поднялась выше 147 тысяч рублей, достигнув показателей конца февраля 2022 года.

Технический откат достиг 140 тысяч. Возможно, цена опустится до 130 тысяч, где может появиться интерес к покупке с ориентиром на максимумы года. Вероятно, акция сохранит высокую волатильность, учитывая предстоящую дивидендную отсечку.

• FixPrice. Новичок рейтинга турбулентности. Ликвидность бумаги значительно ниже ликвидности голубых фишек, входящих в индекс МосБиржи. Сдвинуть с места акции могут любые объемы средних размеров. В стоимости компании учтены риски депозитарной прописки корпорации, но бизнес расширяется. выходя на рынки дружественных стран.

Технический анализ этого инструмента с низкой волатильностью затруднен, цена бумаги вдвое ниже прошлогоднего IPO. Продажи сказываются заметно выше 400 рублей. Однако, если акции удержатся выше указанного уровня, то при слабой ликвидности возможно быстрое повышение цены. В целом, вероятность увидеть бумагу в следующем рейтинге мала.

БКС Мир инвестиций