Российская фондовая биржа колеблется на достигнутом уровне. Инвесторы меняют акции местами, но прежнего энтузиазма нет. Нужно разобраться, как действовать дальше, чтобы избежать следующего существенного падения.

Торговля исчерпала себя, остаётся лишь снижение.

Лето характеризуется слабой динамикой акций, и российский рынок не является исключением. В июне и июле Индекс МосБиржи чаще всего демонстрирует умеренный спад. А вот август обычно приносит ему рост, но в основном за счёт ослабления рубля.

В этом году бенчмарк стартовал рядом с годовыми максимумами. Попытка снизиться на 3% от пика была слабой, но пока не похожа на коррекцию: в мае был спад почти на 7%, после чего индекс поднялся более чем на 10%.

При обычных для России колебаниях фондового рынка летом возможно падение стоимости на 10%, а некоторых активов – до 15–20% от максимальных значений. В случае неприготовленности к такому сценарию рекомендуется снизить уровень риска в инвестиционном портфеле.

Акции низкой беты

Активно растущие бумаги во время рынка роста обычно также сильно падают при его спаде. Рекомендуется заранее распродать акции из секторов ИТ, второго и третьего эшелона, а также других высоковолатильных активов.

Акции, которые медленно росли и демонстрировали неактивность по сравнению с индексом, могут стать надежным оплотом во время общих падений. В период коррекции такие акции стоит приобретать дополнительно.

Успешная стратегия предполагает покупку акций с высокой волатильностью при росте рынка, переход к акциям с низкой волатильностью при снижении цен и обратный переход обратно при приближении ко дну.

Какие бумаги иметь в виду

Акции с высокой ликвидностью и низким уровнем волатильности часто принадлежат крупным компаниям в нефтегазовой отрасли, металлургии, энергетике, телекоммуникациях и розничной торговле.

На рынке наблюдается снижение активности после последнего подъема, поэтому у многих компаний низкие прогнозы и консервативные оценки. Не стоит обращать на это внимание. При takтическом подходе к инвестициям (на несколько месяцев) годовой прогноз играет второстепенную роль.

Для более точного понижения рисков целесообразно выбрать несколько сектора экономики, имеющих слабую взаимосвязь. Такой подход обеспечит диверсификацию портфеля и предохранит от влияния новостных всплесков.

• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб. / +1%)
• Норникель (Покупать. Цель на год: 22000 руб. / 49%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,6 руб. / 38%)
• Магнит (Держать. Цель на год: 6200 руб. / 46%)
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб. / -6%)

БКС Мир инвестиций