Российский рынок стабилизировался на прежних показателях. Инвесторы меняют свои вложения с одной бумаги на другую, однако прежний рост отсутствует. Нужно разобраться, как действовать сейчас, чтобы избежать очередного серьезного падения цен.

Рынку пора отдохнуть, вниз идти остаётся.

Лето характеризуется меньшей динамикой на рынке акций, и российский рынок не является исключением. Индекс МосБиржи в июне и июле чаще демонстрирует умеренный убыток. В августе обычно наблюдается рост, но он преимущественно связан с ослаблением рубля.

В этом году бенчмарк стартовал рядом с годовыми максимумами. Был слабый Versuch возврата на 3% от пика, но пока коррекцией это не выглядит: в мае произошёл спад почти на 7%, после чего индекс вырос более чем на 10%.

При российских рыночных условиях летом возможен спад стоимости активов до 10%, а отдельных — до 15-20% относительно максимумов. В случае недоготовленности к такому сценарию рекомендуется снизить риски портфеля.

Акции низкой беты

Активные участники роста рынка во время «ралли» часто проявляют себя и при его падении. Предстоит заранее расставаться с бумагами IT-сектора, второго-третьего эшелона и других переменчивых активов.

Акции, плохо реагировавшие на рост рынка и показывая вялую динамику по сравнению с индексом, выступают надежным упором во время общих спадов. Таких бумаг, наоборот, следует приобретать перед коррекцией.

Успешная стратегия предполагает покупку акций с высокой волатильностью при росте рынка, переход к акциям с низкой волатильностью при падении котировок и обратное перемещение обратно в акции с высокой волатильностью перед локальным минимумом.

Какие бумаги иметь в виду

Чаще всего наибольшей ликвидностью и низкой бетой обладают акции крупных компаний нефтегазовой промышленности, металлургии, энергетики, телекоммуникаций и торговли.

Рынок недавно пережил рост, поэтому у многих компаний есть скромные прогнозы и осторожные рекомендации. Это не стоит пугать, если торгуете акциями на несколько месяцев, годовая цель значения не имеет.

Для более тщательного снижения рисков целесообразно выбрать несколько не взаимосвязанных секторов.

• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб. / +1%)
• Норникель (Покупать. Цель на год: 22000 руб. / 49%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,6 руб. / 38%)
• Магнит (Держать. Цель на год: 6200 руб. / 46%)
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб. / -6%)

БКС Мир инвестиций