В течение последних четырех месяцев объем операций с акциями и облигациями на Московской бирже демонстрирует стабильный рост, достигая в среднем по триллион рублей в месяц – это соответствует средней величине за последние три года.

Главное

В мае 2023 года объем торгов акциями увеличился в три раза по сравнению с прошлым годом и составил 1,8 триллиона рублей.
Московская биржа выросла на 26% с начала года.
Активность растет, к апрелю 2023 года насчитывается 25 миллионов розничных инвесторов.

В течение пяти месяцев 2023 года объёмы торгов на рынке облигаций увеличились на 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 6,7 триллионов рублей.
Активность на первичном рынке обусловлена увеличением ссудного спроса и ростом выпуска замещающих ценных бумаг.
В первом квартале 2023 года 74 эмитента, из которых 15 новичков, осуществили 133 размещения активов на сумму 924 миллиарда рублей.

Целесообразный анализ, акцент на новой стратегии и диджитализации (третий квартал 2023 года).

Поддерживаем позицию невмешательства относительно Московской биржи, рекомендация – удержать (акции).

В деталях

Рынок ценных бумаг демонстрирует положительную динамику. Выпуск данных Московской биржи о объемах торгов акциями и облигациями каждый месяц показывает положительную динамику на этом рынке.

Торговли акциями в мае достигли 1,8 триллиона рублей — это значительное восстановление с 0,6 триллиона рублей мая 2022 года. Увеличение объемов обусловлено ростом фондового рынка (индекс МосБиржи вырос на 26% с начала года), расширением базы розничных инвесторов (25 миллионов в апреле 2023 года) и усилением активности. Позитивная ситуация сложилась и в облигациях: объемы торгов увеличились до 1,38 триллиона рублей против 0,4 триллиона годом ранее.

Рост торгов облигациями стимулирует оживление первичного рынка, вызванное сдвигом отложенного спроса и увеличением замещающих облигаций. По данным Московской биржи, за первый квартал 2023 года 74 эмитента (включая 15 новых) провели 133 размещения на сумму 924 млрд рублей. При сохранении текущих тенденций объемы торгов ценными бумагами в 2023 году могут превзойти показатели 2022 года.

Акцент на новую стратегию и выплаты дивидендов. В 2023 году Московская биржа повысила уровень прозрачности, опубликовав консолидированную финансовую отчетность за I квартал по МСФО, проводит телеконференции с руководством и взаимодействует с инвесторами. Планируется раскрытие новой стратегии и дивидендной политики в III квартале 2023 года — это важное событие.

В 2023 году компания уменьшила дивидендные выплаты, учитывая пересмотр стратегии развития при сильных финансовых результатах. Рекомендация «Держать» отражает осторожный взгляд на акции Московской биржи с учетом изменений в дивидендах и приемлемой оценки.

БКС Мир инвестиций