Акции Мечела обсуждаются в последние дни, компания привлекает внимание пользователей Профит. Разговоры о справедливости таргетов инвестдомов и прогнозах дальнейшего движения стоимости акций не прекращаются: вверх или вниз? БКС представил свой взгляд на Мечел.

Перспективы на год

Аналитики представили глобальный обзор перспектив российского рынка акций. Стратегии-2023Публикация декабря 2022 года характеризовала Мечел позитивно. Эксперты отметили предпочтение угольным компаниям из-за высокой доходности (на внутреннем рынке и экспорте), составляющей около 40%. «Мечел остается нашим бесспорным фаворитом среди аналогов», — указали аналитики. Целевая цена обыкновенных и привилегированных акций была установлена на отметке 470 рублей, рекомендация — «Покупать». После этого акции находились в восходящем тренде, почти удвоившись за четыре месяца.

Взгляд на квартал

В Стратегии на II квартал 2023 г.,Рекомендация, опубликованная в конце марта, подтверждена повышением таргета до 650 рублей вследствие слабого рубля и доступных цен на коксующийся уголь. Аналитики считают драйверами роста увеличение поставок коксующегося угля, снижение долга и продолжительный период роста цен в России.

О повышении стоимости арматуры мы говорили подробнее в апреле в этом… статье— рыночная обстановка всё ещё поддерживает оптимистичное отношение к Мечелу. Аналитики вновь изучили возможности развития компании в публикацииАналитики отметили у Мечела возможности для роста угольного бизнеса и экспорта в азиатские страны. Недавно компания заявила о планах увеличить добычу угля на Якутугле на 50% к 2024 году, что должно прибавить 20% к общему объему добычи. Были также обозначены риски из-за внезапных исков к компании.

Меняется ли взгляд после отчета?

Что случилось потом? 31 мая компания обнародовала данные о своей деятельности. результатыАкции показали снижение после первого квартала 2023 года, что вызвало недовольство инвесторов. Аналитики не считают это сигналом к долгосрочному пессимизму.

Прогноз стоимости акции рассчитан на 12 месяцев. Через два месяца после повышения цели цена бумаги увеличилась на 22%, включая коррекцию, а оставшихся десяти месяцев достаточно для достижения прогнозной стоимости.

Компания фундаментально недооценена и торгуется в разы дешевле аналогов. Отношение капитализации Мечела к прогнозной прибыли порядка 1х против 4–6х у Северстали и ММК, — указывает аналитик БКС Мир инвестиций Дмитрий Казаков. Акция волатильна, и при публикации умеренно негативной статистики по I кварталу 2023 г. коррекция ожидаема. Модель и целевые цены периодически обновляются, но динамика I квартала не репрезентативна и редко служит триггером пересмотра годовых результатов. Тем не менее, подтверждается большой потенциал роста акции на горизонте года по причине сильной недооцененности на фоне компаний-аналогов.

Два июня совет директоров предложил не выплачивать дивиденды по акциям компании Мечел за 2022 год. Такое решение было прогнозируемым. В связи с этим, коэффициент дивидендных выплат не включался в расчет стоимости.

БКС Мир инвестиций