Последние дни инвесторы активно обсуждают акции Мечела, находящиеся в центре внимания пользователей соцсети Профит. Споры о справедливости таргетов разных инвестиционных домов и перспективах роста акций продолжаются: куда двинутся бумаги дальше — вверх или вниз? Аналитики БКС предлагают свой взгляд на компанию Мечел.

Перспективы на год

Аналитики представили глобальный обзор перспектив российского рынка акций. Стратегии-2023В декабре 2022 года вышла аналитика о Мечеле. Эксперты высказали положительный прогноз, отметив предпочтение угольным компаниям из-за высокой прибыльности (как на внутреннем рынке, так и при экспорте), которая составляет около 40%. «Мечел остается нашим бесспорным фаворитом среди аналогичных компаний», — заявили аналитики. Целевой уровень для обыкновенных и привилегированных акций был установлен на отметке 470 рублей, рекомендация — «Покупать». После этого акции пошли вверх, почти удвоившись за 4 месяца.

Взгляд на квартал

В Стратегии на II квартал 2023 г.,Рекомендация по акциям, выпущенная в конце марта, подтверждена, и таргет повышен до 650 руб. при слабом курсе рубля и комфортных ценах на коксующийся уголь. Аналитики отмечают рост поставок коксующегося угля, снижение долга и длительный период роста цен в РФ как драйверами роста.

Об увеличении стоимости арматуры мы говорили подробно в апреле, в этом… статьеСитуация на рынке укрепила позитивный прогноз по Ме McCle. Аналитики повторно изучили перспективы компании. публикацииАналитики подтвердили интерес инвесторов к Мечелу, отмечая возможности увеличения угольного бизнеса и экспорта в Азию. Компания недавно сообщила о росте добычи угля на Якутугле на 50% к 2024 году, что, по прогнозам, увеличит общий объем добычи на 20%. Вместе с тем были обозначены риски, связанные с неожиданными исками в адрес компании.

Меняется ли взгляд после отчета?

Каким был следующий шаг? 31 мая компания обнародовала сведения об операционной деятельности. результатыРезультаты первого квартала 2023 года, не оправдавшие ожиданий инвесторов и приведшие к снижению стоимости акций, вызывают ли опасения на перспективу? Аналитики считают, что пока рано делать долгосрочные негативные прогнозы.

Прогноз стоимости ценной бумаги рассчитан на 12 месяцев. С момента увеличения ориентированной цены прошло два месяца, и за этот период цена акции повысилась на 22%, даже с учётом коррекции – ещё десять месяцев остаётся до конца прогноза.

Компания фундаментально недооценена и торгуется в разы дешевле аналогов. Отношение капитализации Мечела к прогнозной прибыли компании остается порядка 1х по сравнению с 4–6х у Северстали и ММК, — отмечает аналитик БКС Мир инвестиций Дмитрий Казаков. Акция волатильна, и при выпуске умеренно негативной статистики по I кварталу 2023 г. коррекция ожидаема. Модель и целевые цены периодически обновляются, однако динамика I квартала не репрезентативна и редко служит триггером пересмотра годовых результатов. Тем не менее, потенциал роста акции на горизонте года по причине сильной недооцененности на фоне компаний-аналогов подтверждается.

Совет директоров 2 июня посоветовал не платить дивиденды по акциям Мечела за 2022 год. Такой результат был предсказуем, поэтому фактор дивидендов не учитывался при оценке.

БКС Мир инвестиций