Московская биржа испытывает рост и стремится к новому годовому максимуму. Однако некоторые ценные бумаги могут показывать слабые результаты и отставать от общего тренда.
Предоставлены данные о пяти активах, которые могут оказаться у «низов».

Газпром

Совет директоров рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Отчет по МСФО оказался значительно хуже ожиданий. Пока нет драйверов для восстановления акций Газпрома. Если учесть, что второе полугодие 2022 года оказалось хуже прогнозов, то и 2023 год также может оказаться сложнее, чем многие прогнозировали. Цены на газ в Европе сильно упали с декабря, а объемы экспорта компании уменьшились. При этом ожидается существенный рост капитальных затрат: до 3,05 триллионов рублей в этом году против 2,25 триллионов рублей в 2022 году. Решение совета директоров и финансовые показатели лишь укрепляют негативный взгляд на акции. Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций «Продавать».

Технический взгляд.Акции Газпрома в конце апреля не смогли пройти тест 200-дневной скользящей средней и начали снижаться. Сейчас цена находится ниже всех кривых, а торговля на понижение активна. Важной поддержкой является уровень 156,5 рубля. На короткой дистанции возможно падение до него, а его прорыв откроет путь к 150 рублям — минимуму 2023 года.

Магнит

Московская биржа перевела акции Магнита из I уровня листинга сразу в III. Это связано с тем, что организация допущенного нарушения по корпоративному управлению не устранила в установленный биржей срок. Вероятно, речь идет об отсутствии отчетности по МСФО за 2022 год. Для трейдера и торговли бумагами на рынке в основном ничего не меняется, но III уровень листинга отражает слабую оценку корпоративного управления компанией со стороны биржи.

Состояние Магнита вызывает удивление. Отчеты компания перестала публиковать не с начала 2022 года, а лишь к его окончанию. Похоже, у руководства изменилась стратегия. Эта неопределенность касательно прозрачности выступает негативным фактором, перекрывающим реальную недооценку компании. В связи с этим к среднесрочным ожиданиям акций Магнита сохраняется осторожный подход, который может стать еще более консервативным.

Технический взгляд. В марте 2022 года акции сформировали боковик широкого диапазона, две попытки выйти из него завершились неудачей. Сейчас цена находится под всеми дневными скользящими средними и у минимумов июня-июля 2022 года. Преодоление отметки 4120 рублей снизу вверх позволит начать движение к цифре 4000 рублей.

ФСК–Россети

Компания может не выплатить дивиденды за 2022 год, решение может быть объявлено до конца мая. Такой исход снова подтвердит нашу точку зрения: это госкомпания с задачей по инвестициям, а не компания, ориентированная на акционеров. Наши опасения пока оправдываются. ФСК–Россети планируют масштабную инвестиционную программу без четких механизмов возврата вложений.

Технический взгляд. Акции растут перед ожиданием дивидендов и достигли годового максимума. Выплата дивидендов рассматривается как риск, что может поддержать рост цен. В базовом сценарии выплаты не произойдут, и акции могут снизиться до 0,1 рубля — психологически значимой отметки, где также проходит EMA 200. Преодоление этого уровня даст возможность достичь цены в 0,93 рубля.

X5 Group

В документах ритейлера на ближайшее время причин для оптимизма нет. Компания продемонстрировала замедление роста выручки в первом квартале 2023 года и низкую рентабельность по EBITDA. Во втором квартале 2023 года ожидается дальнейшее снижение рентабельности год к году, учитывая сохраняющееся давление макротрендов и сложную базу сравнения.

Технический взгляд. Акции X5 Group находятся приблизительно в центре среднесрочного диапазона, у скользящих средних. Ближайшая поддержка — 1380 рублей — нижняя граница широкого боковика. Цена может двигаться вниз, но на короткой дистанции возможен подъем, поэтому точки входа лучше искать более внимательно.

АЛРОСА

В ближайшее время акции могут просесть из-за неопределенности спроса на бриллианты в США и Гонконге. Индия сталкивается с низкой загрузкой мощностей огранщиков, а риски санкций по отношению к АЛРОСА остаются актуальными. Кроме того, цены на алмазы испытывают сезонное давление.

Технический взгляд.Акции достигли годового максимума, но не смогли преодолеть среднюю за 200 дней. Котировки поддерживаются слабым курсом рубля, но компания не публикует отчеты и не объявляет о дивидендах. Неясность в самой компании и внешние факторы не дают сигналов к покупке. Падение цены ниже EMA21 и EMA50 может привести к тестированию уровня 64,2 руб. Пробой поддержки снизу откроет путь к уровням ниже 62,8 руб.

Что делать с данными бумагами

Вы можете открыть сделки шорт И заработать на падении цен бумаг. Если компании находятся в вашем долгосрочном портфеле и вы не хотите потерять налоговую льготу по долгосрочному удержанию бумаг (освобождает от НДФЛ при продаже), то можно использовать шорт фьючерсов на акции. Такой способ сохранит не только льготу, но и позволит сэкономить на самой позиции, так как для фьючерса потребуется только гарантийное обеспечение.

Эти документы также могут помочь с хеджированием портфеля. Индекс МосБиржи пока не демонстрирует устойчивого роста, поэтому при его снижении некоторые акции могут продемонстрировать более слабую динамику по сравнению с рынком. Среди представленных аутсайдеров есть пять акций, в которых присутствуют факторы риска снижения стоимости, и они могут показаться менее привлекательными в предстоящие недели.

Как шортить

Для открытия короткой позиции и игры на понижение действуйте по алгоритму продажи в торговом терминале QUIK или приложении БКС Мир инвестиций. Закрыть шорт можно, купив нужное количество акций, что погасит заём у брокера автоматически.

В связи с риском, присущим маржинальной торговле, не имеющий достаточных знаний инвестор должен пройти тест на проверку. В приложении БКС Мир инвестиций тест размещен по адресу: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — «Необеспеченные сделки».

После сдачи теста доступно подключение услуги: Профиль — Управление счетами (выбор номера счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки.

Подключить услугу возможно в личном кабинете БКС Мир инвестиций, в разделе «Сервисы» — «Счета и тарифы» — «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля».

БКС Мир инвестиций