Московская биржа стремится к обновлению годового максимума, но отдельные бумаги могут показывать ухудшенные результаты и отставать от общей динамики рынка. Рассмотрим пять таких активов.

Газпром

Совет директоров рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Отчет по МСФО оказался хуже ожиданий. Пока недостаточно драйверов для восстановления акций Газпрома. Второй квартал 2022 года оказался хуже прогнозов, поэтому и 2023 год может оказаться сложнее ожидаемого. Цены на газ в Европе сильно упали с декабря, а объемы экспорта компании уменьшились. Ожидается существенный рост капитальных затрат: до 3,05 триллиона рублей в этом году против 2,25 триллиона рублей в 2022-м. Решение совета директоров и финансовые показатели лишь усиливают негативный взгляд на акции. Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций «Продавать».

Технический взгляд.В конце апреля акции Газпрома не смогли преодолеть 200-дневную скользящую среднюю и начали падать. Сейчас цена находится под всеми кривыми, а объемы торгов на снижение выше среднего. Ближайшей важной поддержкой выступает уровень 156,5 рубля. В ближайшем времени возможно снижение до данного уровня, а его преодоление откроет дорогу к 150 рублям — минимуму 2023 года.

Магнит

Мосбиржа переместила акции Магнита с I уровня листинга сразу на III. Такое решение связано с «неустранением организацией допущенного нарушения по корпоративному управлению в установленный сроком биржи срок». Возможно, речь идет об отсутствии отчетности по МСФО за 2022 год. С точки зрения трейдера и торговли ценными бумагами на рынке изменения незначительны, но III уровень листинга свидетельствует о слабой оценке корпоративного управления компанией со стороны биржи.

С Магнитом происходит нетипичное явление: отчетность прекращена не с начала 2022 года, а только к его завершению. Такое действие похоже на изменение стратегии менеджментом. Именно тая неопределенность в плане прозрачности действует как негативный фактор, заслоняющий настоящую недооценку компании. Среднесрочные ожидания по акциям Магнита пока осторожны и могут еще снижаться.

Технический взгляд. В начале весны 2022 года акции сформировали диапазон, два раза попытка выхода из которого завершилась неудачей. Сейчас цена находится под всеми дневными скользящими средними и у минимумов июня-июля 2022 года. Преодоление отметки 4120 руб. снизу позволит начать движение к отметке 4000 руб.

ФСК–Россети

Компания может не выплатить дивиденды за 2022 год, решение будет объявлено до конца мая. Такой исход подтверждает нашу мысль о том, что это госкомпания с задачей инвестирования, а не акционерное предприятие. Наши опасения пока оправдываются. Так, ФСК–Россети планируют крупную инвестиционную программу без ясных механизмов возврата затрат.

Технический взгляд. Акции показывают рост, находясь у годового максимума в ожидании дивидендов. Решение о выплатах может быть рискованным, поэтому цена может продолжать расти. В случае отказа от выплат акции могут снижаться до 0,1 рубля — психологически важной отметки, где проходит EMA 200. Преодоление этого уровня откроет путь к 0,93 рублю.

X5 Group

В ближайшем времени в финансовых отчетах ритейлера причин для оптимизма нет. В первом квартале 2023 года компания продемонстрировала замедление темпов роста выручки и низкую рентабельность по EBITDA. Во втором квартале 2023 года ожидается дальнейшее снижение рентабельности год к году, учитывая сохраняющееся воздействие макроэкономических трендов и сложную базу сравнения.

Технический взгляд. В данный момент бумаги X5 Group находятся примерно посередине среднесрочного боковика, у скользящих средних. Ближайшая поддержка — 1380 рублей — нижняя граница широкого боковика. Бумаги могут двигаться в эту сторону, однако на короткой дистанции возможен небольшой рост, поэтому точки входа стоит искать более тщательно.

АЛРОСА

Нестабильная динамика спроса на бриллианты в США и Гонконге может негативно сказаться на акциях в ближайшем будущем. В Индии наблюдается низкая загрузка мощностей огранщиков, а риски санкций в отношении АЛРОСА сохраняются. Кроме того, цены на алмазы подвержены сезонному давлению.

Технический взгляд.Акции достигли годового максимума, но не смогли прорвать сопротивление 200-дневной скользящей средней. Курс поддерживается слабым курсом рубля, однако компания не предоставила отчётов и не объявила о дивидендах. Внутренняя неопределенность компании и внешние факторы не сигнализируют о покупке. Падение цены ниже EMA21 и EMA50 может привести к тесту уровня 64,2 руб. Пробой поддержки снизу откроет путь к уровням ниже 62,8 руб.

Что делать с данными бумагами

Вы можете открыть сделки шорт И заработать за счёт снижения стоимости активов. Если компании входят в ваш долгосрочный портфель, и вы не хотите утратить налоговую льготу по долгосрочному удержанию бумаг (освобождает от НДФЛ при продаже), можно использовать шорт фьючерсов на акции. Такой способ сохранит не только льготу, но и позволит сэкономить на самой позиции, так как для фьючерса потребуется только гарантийное обеспечение.

Эти документы также могут пригодиться для защиты портфеля от убытков. Индекс МосБиржи пока не демонстрирует стабильного роста, поэтому при его падении некоторые акции могут продемонстрировать хуже результаты, чем рынок. К таким бумагам относятся 5 представленных аутсайдеров, в которых есть факторы риска снижения стоимости, и они могут слабо реагировать на изменения рынка в ближайшие недели.

Как шортить

Для открытия короткой позиции (short) и игры на понижение используйте алгоритм продажи в торговом терминале QUIK или приложении БКС Мир инвестиций. Для закрытия шорта приобретите нужное количество акций, что автоматически погасит заем у брокера.

Поскольку маржинальная торговля сопряжена с рисками, инвестору без опыта необходимо пройти тест по проверке знаний. В приложении БКС Мир инвестиций тест доступен здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — «Необеспеченные сделки».

После тестирования доступно подключение услуги: Профиль — Управление счетами (выбор номера) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки.

Услуга доступна для подключения в личном кабинете БКС Мир инвестиций, в разделе «Сервисы» — «Счета и тарифы» — «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля».

БКС Мир инвестиций