Акции Магнита резко снизились после пересмотра котировок на Московской бирже. Как показывают расчеты, к началу июля цена акций маловероятно опустится ниже определенного уровня.

На две ступени ниже

Из-за того что Организация не устранила допущенное нарушение по корпоративному управлению в отведенный срок, 23 мая Московская биржа. принимает решениеС 25 мая акции ПАО «Магнит» перейдут из секции «Первый уровень» в секцию «Третий уровень» списка ценных бумаг, допускаемых к торгам.

Наивысшая категория листинга документов ставит перед эмитентом задачи по соблюдению норм корпоративного управления, которые касаются порядка и сроков представления отчетов, информации об управляющих структурах и проведения встреч акционеров.

Потеря уровня листинга отражается на имидже компании, а перевод акций в более низкий котировальный список увеличивает коэффициенты риска. Изменение уровня листинга может привести к исключению акций из индекса МосБиржи и индекса голубых фишек. Фонды, ориентированные на индексное инвестирование, вынуждены будут пересмотреть состав активов. Эти опасения вызвало сильный провал акций.

С момента объявления решения Мосбиржи акции снизились на 13% за три сессии, вернувшись к значениям апреля 2022 года. Продажи происходят на беспрецедентных объемах, сравнимых с оборотами февраля прошлого года.

Пределы риска

Воспользуемся моделирующим подходомОценим стоимость акций и установим границы цен, за которые бумаги вряд ли упадут в среднесрочной перспективе. В расчётах будем использовать прогнозный период до июля, стартовую цену – день перед существенным событием, а для оценки волатильности – исторические данные за год.

Данный моделирующий подход не предсказывает снижения какого-либо инструмента. Исходя из статистических показателей риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения, модель определяет предел, ниже которого с большой вероятностью не произойдет изменение цены актива.

Расчеты показывают, что до начала второго полугодия вероятность снижения стоимости акций Магнита ниже 3870 рублей составляет 5%. При максимальной вероятности (99%) шанс падения стоимости ниже 3560 рублей в ближайшем месяце равен лишь 1%. От минимума 25 мая это не более 4–11%.

Статистические уровни нельзя принимать за цели продвижения. Но при отрицательном сценарии эти границы могут служить опорами, пробитие которых маловероятно, а техническое восстановление обретет хорошие перспективы.

БКС Мир инвестиций