В летнем сезоне выплаты дивидендов 2023 года, отдельные компании уже произвели их за прошлый год.

В этом году наблюдалось большое количество неожиданных решений по дивидендам. Такая ситуация сложилась из-за отказа от публикации отчетов и ухудшения раскрытия информации, при котором ожидания аналитиков и рынка нередко расходились с фактическими рекомендациями советов директоров. Несмотря на это, приятных дивидендных сюрпризов в 2023 году было больше, чем разочарований.

Приятные дивидендные сюрпризы

•На рынке самым заметным и важным событием, связанным с дивидендами, стало… СбербанкаБанк предложил дивиденды по 25 рублей за акцию (доходность 10,5%), что является рекордным показателем для банка и значительно превышает ожидания от прибыли за 2022 год (прогнозы составляли около 6 рублей на бумагу). Выплаты стали одним из главных факторов роста цены акций в последние месяцы. Высокая прибыль банка в начале 2023 года позволяет надеяться на увеличение дивидендных выплат в 2024 году.

•В банковском секторе радостные новости получили не только акционеры Сбербанка. Банк Санкт-ПетербургВ 2022 году выплачено 21,15 рубля на акцию, что составило 12,6% дивидендной доходности по состоянию на дату отсечки. Банк успешно завершил 2022 год, показав рекордную прибыль. В первом квартале 2023 года сохраняются высокие результаты, позволяющие рассчитывать на крупные дивиденды и в 2024 году.

•Выплата дивидендов оказалась неожиданно крупной. БашнефтьСтоимость акций составляет 199,89 рубля (13,6% по котировкам АП). Финансовые отчеты компании за 2022 год не публиковались, поэтому информация о дивидендах оставалась загадкой до последнего момента. Покупка акций еще возможна под выплаты за 2022 год — последний день торгов с дивидендами – 5 июля. Однако срок выплаты дивидендов может быть затянутым, а уверенности в сохранении высоких сумм дивидендов в будущем нет.

• Порадовала акционеров крупными дивидендами Beluga Group. В компании по итогам 2022 года выплатили рекордные 400 рублей на акцию. К дате отсечки дивидендная доходность составила 8,5%, а на момент рекомендации — 11,8%. Высокая дивидендная доходность Beluga Group должна сохраниться в будущем, хотя возможно небольшое снижение к уровню 2023 года.

•В прошлом году будет выплачено значительное количество дивидендов. ЛСР: 78 рублей на акцию по акции или 11,7% доходности по текущим котировкам. Компания стабильно выплачивала 78 рублей на акцию с 2015 по 2019 год, но потом размер дивидендов неожиданно снизился. Возвращение к уровню прошлых лет стало сильным позитивным драйвером для динамики акций, хотя уверенности в сохранении высоких дивидендов в будущем нет.

• Итоговые дивиденды ТатнефтиРезультаты компании превзошли ожидания аналитиков. В последние годы выплаты дивидендов осуществляются на основе 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, whichever is higher. Выплаты за 2022 год составляют 54% от чистой прибыли. Итоговые дивиденды немного превысили прогноз, став приятным сюрпризом для акционеров.

Ложка дегтя

• Неприятно удивило решение по дивидендам за 2022 г. Газпрома. Совет директоров высказался против выплаты дивидендов по итогам прошлого года.

Решение может быть связано с плохими финансовыми показателями во втором полугодии 2022 года, когда компания выплатила большие налоги. Снижение цен на газ и объёмов поставок в Европу также оказали влияние. За первое полугодие 2022 года Газпром выплатил рекордные дивиденды, так что крупные дивиденды за 2022 год всё же были.

Стоимость акций Газпрома уменьшилась после объявления решения о дивидендах. Предполагается, что в скором времени инвестиции в эту компанию будут менее привлекательны, чем в другие.

•Рекомендация по дивидендам не оправдала ожидания. Сургутнефтегаза-ап Консенсус Интерфакса предполагал выплату 3,1 рубля на акцию. Выплата составила 0,8 рубля. Отклонение от ожиданий связано с отсутствием отчётов за 2022 год. Возможно, компания продолжает придерживаться правил по выплатам на привилегированные акции, указанных в уставе. Низкие дивиденды могли быть вызваны разовыми убытками или списаниями. Осторожный взгляд на акции Сургутнефтегаза до появления финансовых отчетов, которые позволят лучше оценить состояние компании.

•Выплаты оказались немного меньше прогнозов. Газпром нефти За 2022 год выплаты составили 12,16 рубля на акцию, доходность от дивидендов – 2,4%. Рекомендация по финальным дивидендам оказалась ниже ожиданий, но соответствует консенсусу Интерфакса. Акции Газпром нефти отреагировали на решение совета директоров снижением, потеряв более 5%. Рынок предполагал, что дивиденды могли быть выше из-за потребности материнской компании «Газпром» в денежных средствах.

Еще не определились

Среди крупнейших российских компаний, выплачивающих дивиденды, пока неизвестно…
— Мосэнерго
— ОГК-2
— Роснефть
— РусГидро
— Ростелеком
— Транснефть

Есть большая вероятность выплаты дивидендов у указанных компаний, но их величина пока не определена. Вскоре должны быть обнародованы данные о дивидендах ОГК-2 и Мосэнерго.

БКС Мир инвестиций