Несколько компаний уже объявили рекомендации по дивидендам за 2022 год. В целом сезон характеризуется щедрыми выплатами. Крупные дивиденды запланировали Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Банк Санкт-Петербург, Башнефть, ЛСР и МТС.

Некоторые эмитенты до сих пор не объявили дивиденды по прошедшему году. Выбраны ценные бумаги, потенциально способные обрадовать акционеров значительными выплатами.

Газпром

(Продавать. Цель на год 190 руб. / +8%)
Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: низкая

В первом полугодии 2022 года Газпром произвёл выплату крупных дивидендов. Во втором полугодии 2022 года цены на газ и объемы экспорта в дальнее зарубежье значительно снизились, а налоговая нагрузка — выросла. Аналитики БКС Мир инвестиций ожидают итоговые дивиденды Газпрома в размере 8 рублей на акцию по текущим ценам. 4,6% дивидендной доходности.

Возможно, Газпром увеличит дивиденды, подняв коэффициент их выплаты. Государству, как основному акционеру, это было бы выгодно. Но такой вариант маловероятен.

Газпром нефть

(Держать. Цель на год 640 руб. / +24%)
Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: низкая

Итоговые дивиденды Газпром нефти, как правило, значительны. Основные выплаты осуществляются по результатам девяти месяцев. Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют окончательные дивиденды Газпром нефти в размере 16 рублей на акцию, при нынешних ценах – это примерно… 2,9%Дивидендная доходность — это важный показатель, но нельзя исключать возможности выплаты большей суммы для повышения уровня наличных средств до значения Газпрома. Такой сценарий, тем не менее, не является основополагающим.

Мосэнерго, ОГК-2

Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: высокая

В рамках дивидендной политики ОГК-2 и Мосэнерго выплачивается не менее 50% от чистой прибыли по МСФО и РСБУ. Возможна корректировка коэффициента, как это было с Газпромом.
Компания Мосэнерго и ОГК-2 не представили финансовых результатов по МСФО за 2022 год, поэтому размер выплат остается неопределенным. При ориентировании на прибыль по РСБУ ожидаемая дивидендная доходность Мосэнерго составляет около… 9,2%, а ОГК-2 — 7,2%При более благоприятных результатах по МСФО дивидендная доходность ОГК-2 составит 11–14%.

Роснефть

(Держать. Цель на год 470 руб. / +15%)
Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: низкая

«Роснефть выплачивает дивиденды, составляющие 50% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2022 года при неизменности действующей политики ожидается выплата в размере 18 рублей на акцию. » 4,3%.Как и в ситуации с компанией Газпром, можно повысить выплаты путем увеличения коэффициента дивидендных выплат, но такой сценарий маловероятен.

РусГидро

(Держать. Цель на год 0,91 руб. / +8%)
Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: средняя

РусГидро намерена выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за отчетный год, но не ниже среднего уровня за последние три года. При этом предполагаемые выплаты за 2022 год могут составить около 0,047 руб. на акцию или остаться на уровне предыдущих двух лет — около 0,054 руб. на бумагу. 5,7–6,6%.

Ростелеком

(Держать. Цель на год 74 руб. / +9%)
Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: средняя

В последние годы компания определяла размер дивидендов по своей политике, предусматривавшей payout ratio в 50% от чистой прибыли. В 2022 году Ростелеком отклонился от установленного минимума выплат в 5 рублей и заплатил 4,56 рубля на акцию, что составляло ровно 50% от чистой прибыли за предыдущий год.

В 2022 году «Ростелеком» может выплатить дивидендов больше, чем в предыдущем году, вернувшись к ранее установленной политике. Возможные суммы: 4,56 рубля на акцию, как в прошлом году, или 5 рублей — минимальный уровень по дивидендной политике. 6,4–7%.

Транснефть-ап

Вероятность выплаты дивидендов: высокая
Вероятность высоких дивидендов: средняя

По дивидендам Транснефти существуют неопределенности из-за отсутствия финансовых результатов за 2022 год. Однако вероятность выплат высока, так как большая часть дивидендов поступит государству (контролирующему 100% обыкновенных акций компании). В рамках дивидендной политики Транснефть выплачивает не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивиденды за 2022 год прогнозируются на уровне 8 000–10 000 рублей на бумагу, дивдоходность — 6,3–7,9%Компания может заплатить больше, увеличив коэффициент payout ratio.

Магнит

(Держать. Цель на год 6200 руб. / +35%)
Дивиденды выплачивать не планируют.
Вероятность высоких дивидендов: высокая

«Магнит» отказался от выплаты дивидендов за 2021 год и прекратил публиковать операционные и финансовые результаты с II квартала 2022 года. На данный момент нет объективных причин для возвращения компании к практике дивидендных выплат. В случае же их проведения, по мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, дивиденды будут крупными — 412 рублей на акцию, дивдоходность составит около 9%.

БКС Мир инвестиций